Частные строительные компании тогда появлялись с бешеной скоростью, а никакого законодательного регулирования договоров долевого участия не существовало. Китайский CSI 300 с начала года потерял 11,38 процента стоимости, а отдельно гонконгский индекс Hang Seng — 13,82 процента. Между тем индекс Stoxx 600 (Европа) вырос на 12,74 процента, а индекс S&P 500 (США) — на 24,23 процента. Таким образом, средства уходили из Китая и перетекали на европейские и американские площадки, а поток мрачных новостей оказался менее пугающим, чем позитивная Коронавирус в Китае и глобальная экономика неопределенность. Отменой негатива обновленная китайская практика приукрашивания действительности не ограничилась. Наиболее показательным в этом плане стал визит премьер-министра Австралии Энтони Альбанезе в Китай — первая за семь лет встреча руководителей двух стран.
Безработица среди молодежи в Китае бьет рекорды
Этот переход, особенно в период и без того высоких процентных ставок, также создает дополнительные риски и проблемы для развивающихся стран, многие из которых еще не полностью оправились от пандемии. Накопленный опыт показывает, что непредвиденные негативные последствия – например, из-за стрессов в финансовых системах – также могут быть значительными. Уровень конфронтации с США растет, что добавляет мировой напряженности и ограничивает быстрый рост китайской экономики. В истории смена мировых лидеров происходила либо в результате войн, либо по итогам революции в одной из конкурирующих империй и ее последующего упадка.
Названы проблемы китайской экономики
Уже около 95% всех торговых операций между Россией и Китаем проводятся в рублях и юанях, говорил в ноябре первый вице-премьер Андрей Белоусов. «Большая часть платежей в Китай у нас проходит в юанях, небольшая — в рублях. Мы видим усиление требований комплаенс-политики, но это нормальная практика про проведении трансграничных платежей», — сообщили 23 января в Альфа-банке. Прежние драйверы развития экономики исчерпывают потенциал, в том числе один из самых серьезных — быстрая урбанизация, показатель которой в период с 1995 по 2022 год вырос с 29 процентов до 65. Кроме того, в подготовке и отправке экспортных товаров задействовано около 30 млн жителей государства. Большая часть выпускаемой продукции первоначально изготавливается для экспорта в другие страны.
Экономика Китая показала рекордный рост на фоне улучшения ситуации с коронавирусом
Этому способствовало стабильное увеличение экспорта и, как следствие, рекордное положительное сальдо торгового баланса. Вместе с тем рост китайской экономики в четвертом квартале 2021 года замедлился до 4 процентов в годовом исчислении по причине ослабления внутреннего спроса и спада в строительной отрасли. Также, по словам министра, на способность малых и средних компаний выполнять зарубежные заказы значительно влияет нехватка рабочей силы и высокие затраты на сырье. Восстановление китайской экономики после трех лет жесткой политики «нулевой терпимости к ковиду» оказалось не столь стремительным, как ожидалось. Последствия слабого роста ощущаются на всех континентах — и они ударили в том числе по результатам глобальных корпораций, которые получают значительную часть прибыли в Китае.
Жуткая турбулентность и новый мировой кризис: чем опасен спад китайской экономики
«Из-за низкой инфляции местные домохозяйства откладывают крупные покупки на потом. Так что вопрос о восстановлении китайской экономики упирается в то, смогут ли власти разогнать внутренний спрос и потребление», — заключает эксперт. Управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин выделяет почти полное отсутствие восстановления внутреннего спроса как основную причину медленного роста китайской экономики. По его мнению, после трехлетнего охлаждения экономики потребители пока не готовы наращивать потребление.
Конец эпохи быстрого роста: что происходит с китайской экономикой
За такой оценкой многие видели чрезмерную осторожность, которую объясняли провалом предыдущего прогноза. Однако весной китайская экономика начала удивлять специалистов со знаком минус. Там заявили, что разочарованы ухудшением оценок, потому что в третьем квартале позитива в экономическом развитии страны стало еще больше, чем раньше, а четвертый квартал только подтвердит прогресс. В 2020 году Китай заявил, что к 2060 году он станет углеродно-нейтральным, и с тех пор продолжал наращивать инвестиции в возобновляемые источники энергии. Кроме того, правительство субсидирует ускоренное внедрение электромобилей.
Коронавирус разоряет мир. Сколько будет стоить реанимация экономики?
Во вторник Народный банк Китая заявил о создании кредитного фонда в размере 800 млрд юаней (114 млрд долларов), предназначенного для поддержки финансовых рынков. Эти средства направляются на кредитование компаний для выкупа собственных акций, а также для финансирования небанковских финансовых учреждений, таких как страховые компании, с целью приобретения местных активов. Стратегия китайского правительства, нацеленная на стабилизацию финансовой системы, преодоление проблем в строительном секторе и рост внутреннего потребления начинает давать свои плоды. В марте объем промышленного производства в Китае повысился на 14,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а розничные продажи выросли на 34,2%. «Очевидно, что и с китайской стороны ищут решение по обходу санкционного давления.
Видимо, в ближайшие годы, международная торговля не будет драйвером роста, как это было в прошлом, и для многих стран стратегии роста, ориентированные на экспорт, уйдут в прошлое, уступив место новым стратегиям, ориентированным на внутренний спрос. Возможно, что мировая торговля и промышленное производство несколько восстановятся в 2024 и 2025 годах, от чего выиграют страны, ориентированные на экспорт промышленной продукции. Но за этой внешней устойчивостью скрываются как риски краткосрочного плана, так и более серьезные структурные проблемы. В условиях высокого уровня задолженности, растущей стоимости заимствований, низкого уровня инвестиций, замедления мировой торговли и растущих геополитических рисков мы ожидаем, что в 2024 и 2025 годах темпы роста мировой экономики снизятся.
Угледар, Селидово, Торецк. Где самая тяжелая для ВСУ ситуация на фронте
В конце августа компания опубликовала финансовую отчетность за первое полугодие этого года — ее убыток сократился в два раза по сравнению с тем же периодом 2022-го, однако по-прежнему велик и достигает почти 5 миллиардов долларов. 28 августа на торгах на Гонконгской бирже, к которым Evergrande смогла вернуться после долгого перерыва, бумаги застройщика подешевели почти на 80 процентов. Большинство инвестиций касается добычи нефти, ценных металлов и ископаемых, сельского хозяйства и различного производства.
В стоимостном выражении импорт нефти из России в КНР составил $60,6 млрд — на 3,5% больше, чем в 2022-м ($58,6 млрд). Средняя цена российской нефти для Китая в расчете на один поставленный баррель составила $77,6, что выше, чем ценовой потолок, установленный странами G7 ($60). В декабре 2021 года розничные продажи в Китае выросли на 1,7 процента по сравнению с декабрем 2020 года, оказавшись ниже прогноза в 3,7 процента и показателя ноября 2021 года в 3,9 процента. Принимая во внимание глобальную неопределенность перспектив мировой экономики, Ван Вентао сказал, что Китай должен сделать все возможное в 2022 году, чтобы стимулировать внутренний спрос. Специалисты указывают, что проблемы Китая могут обернуться последствиями и для других стран, в частности — России. Более медленный рост экономики приведет к снижению спроса на сырье на глобальном уровне, поскольку страна является одним из ключевых импортеров на ряде рынков включая нефтяной.
Рост китайской экономики в ближайшем десятилетии замедлится до 3%, что «будет ощущаться как экономический спад», прогнозирует старший научный сотрудник Американского института предпринимательства Десмонд Лахман. По итогам июня экспорт в годовом выражении снизился на 12,4%, а импорт — на 6,8%, причем оба показателя упали сильнее ожиданий рынка (-9,5% и -4% соответственно). Reuters объясняет сокращение внешнеторговых показателей замедлением крупных экономик по всему миру в целом на фоне агрессивного цикла по повышению ставок. «Глобальный спад спроса на товары будет и в дальнейшем сказываться на экспорте», — сказал экономист по Китаю в Capital Economics Цзычунь Хуан.
Ведущий индикатор экономической активности – индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности – с апреля находился в территории спада. В то время как потребительские расходы оставались стабильными, промышленное производство было неустойчивым, так как столкнулось с нестабильностью в секторе недвижимости и слабым внешним спросом. Военные конфликты, геополитические риски, климатические шоки, инфляция, жесткая кредитная политика, растущие объемы внешних задолженностей. Все эти факторы негативно сказываются на состоянии мировой экономики, и эксперты ООН прогнозируют снижение темпов роста глобального ВВП в 2024 году.
Запрет на критику стал красным флагом для зарубежных инвесторов, и те начали любой ценой выводить активы. Уже в середине августа объем отмены чистых покупок акций достиг 7,4 миллиарда долларов. За весь месяц доля иностранных инвесторов в китайских суверенных облигациях упала до четырехлетнего минимума. В конце октября сообщалось, что отток капитала из Китая достиг максимума за семь лет. Все встречи на министерском уровне прекратились, а пошлины на импорт австралийских говядины, ячменя, пшеницы, морепродуктов и вина выросли до уровня заградительных. Серьезным выглядел удар по угольному экспорту, так как Австралия является крупнейшим поставщиком этого вида топлива в мире.
Одновременно часть функций Центробанка передается Центральной финансовой комиссии (CFC) — надзорному ведомству, которое напрямую возглавляет Компартия, а значит, идеологическая составляющая в контроле точно подтянется. Если ориентироваться только на новостные сообщения, то экономика западных стран тоже находится в удручающем состоянии. О проблемах США и Евросоюза местные СМИ пишут ничуть не менее активно, чем российские, хотя и стараются представить более широкий спектр мнений. В то время как в Китае рушатся крупнейшие застройщики, на Западе в 2023 году случился серьезный банковский кризис, который не смогли пережить крупнейшие банки. Проблемы из-за высоких ставок испытывают промышленные предприятия, увеличиваются долги и дефицит бюджета. Министр торговли США Джина Раймондо в августе объясняла, что американские компании разочаровались в Китае как в месте для инвестирования, потому что рисков стало слишком много.
В начале декабря председатель КНР Си Цзиньпин на встрече Политбюро Компартии заявил, что восстановление национальной экономики после антиковидных ограничений все еще находится в критической стадии. Китайский лидер связал трудности с международной политической и экономической конъюнктурой, а также структурными и циклическими проблемами внутри страны, которые наложились друг на друга. Даже при таких темпах на Китай будет приходиться 35% мирового роста – рекордный показатель для одной страны, по прогнозам Манна. По подсчетам Всемирного банка, доходы на душу населения в Китае остаются на уровне развивающихся стран и составляют меньше четверти аналогичных показателей в развитых экономиках. Сейчас общий объем внешнего экспорта достигает 4,3 триллиона долларов, а Китай является крупнейшим экспортером в мире.
Однако когда месячные результаты оказались даже хуже июльских — падение экспорта на 14,5 процента, а импорта — на 12,4 процента при ожиданиях минус пять процентов, в Пекине решили спасаться своими силами и объявили об увеличении госрасходов. За месяц они выросли в годовом выражении на 10,3 процента (в июле наблюдался рост 0,3 процента), в то время как доходы выросли всего на 1,7 процента (в июле — 3,3 процента) . Первый звонок, впрочем, довольно громкий, раздался осенью 2020-го, когда Китай испытывал серьезные проблемы из-за масштабных локдаунов. Основатель Alibaba Group, на тот момент богатейший человек страны Джек Ма публично раскритиковал устройство национальной финансовой системы и поплатился за дерзость. Власти вначале сорвали выход на IPO еще одной компании миллиардера Ant Group, а затем начали полномасштабную проверку его бизнеса.
«Высокий уровень безработицы среди молодежи — безусловно, серьезная проблема для китайского руководства. То, что в такой стране, как Китай, где население стремительно стареет, не находится достаточно рабочих мест для молодежи, является действительно странным, и простого решения здесь не прослеживается», — говорит Морган. Катализатором кризиса стало введение политбюро ряда ужесточающих мер под названием «три красные линии», которые серьезно ограничили доступ строительных компаний к кредитам.
Открыть компанию, зарегистрированную в Китае, имеющую учредителем российское физическое или юридическое лицо, стало очень сложным», — сказала Горшенева-Долунц. Объем китайского экспорта в Россию за год вырос почти в 1,5 раза — на 46,9% — до $111 млрд, следует из данных таможенной статистики КНР. Почти 60% стоимостных объемов китайского экспорта в Россию приходится на машины, оборудование и транспортные средства. Выделяется экспорт пассажирских автомобилей, который в 2023 году увеличился более чем в семь раз (до $11,5 млрд). С учетом грузовиков, автобусов, тракторов ($3,75 млрд в 2023 году) и автозапчастей ($2,05 млрд) поставки достигли $22,5 млрд. Среди крупнейших товарных групп, поставки которых из России в КНР в 2023 году снизились, выделяются древесина и изделия из нее (на 12%, до $3,17 млрд), а также черные металлы (в 2,7 раза, до $705 млн).
Это наилучший недельный прирост с ноября 2008 года, когда страна запустила аналогичные стимулирующие программы в ответ на мировой финансовый кризис. Тем не менее свежие данные свидетельствуют о том, что китайская экономика после рекордного спада продолжает набирать обороты. “Показатели по месяцам выглядят многообещающе и демонстрируют, что промышленное производство, продажи и инвестиции в марте стабильно росли”, – говорит глава отдела экономики Азии консалтинговой фирмы Oxford Economics Луис Куиджс.
Стоит отметить, что возрастная группа от 16 до 24 лет составляет довольно малую долю в общей численности рабочей силы в стране — всего около 6–8%. Отдельно валютные трейдеры начали подозревать, что, столкнувшись с беспрецедентным оттоком капитала, китайские власти дали указание государственным банкам искусственно укреплять юань сначала в августе, а потом и в ноябре. Другим способом справиться с падением валюты стал запрет местным брокерским фирмам и их зарубежным подразделениям открывать новые счета, позволявшие клиентам из материкового Китая торговать ценными бумагами и другими активами за пределами страны. Одновременно им приказали остановить всю рекламу такой торговли акциями и закрыть остальные каналы проведения сделок.
Впервые с 2018 года Россия обошла Саудовскую Аравию по физическим объемам поставок нефти в Китай и заняла первое место. Саудовская Аравия уступила свою рыночную долю более дешевой российской нефти, отмечает Reuters. Она ожидает дальнейшего снижения процентных ставок в Китае, внедрения новых мер поддержки строительства и внутреннего потребления, а также инвестиций в увеличение технологической независимости, особенно в условиях внешнеторговых ограничений со стороны США. Главный экономист исследовательского института Nomura Ричард Ку считает, что проблемы Китая более сложны, чем у Японии в свое время. По его мнению, в Китае сейчас наблюдается «балансовая рецессия», когда потребители и предприятия выплачивают долги вместо того, чтобы брать кредиты и инвестировать. Ку считает, что именно так начинаются экономические депрессии, и единственное лекарство от этого — «быстрое, существенное и устойчивое» фискальное стимулирование, которое он не считает возможным, учитывая солидный внешний долг Китая.
Напротив, в ноябре стало известно, что один из крупнейших инвестиционных банков Китая China International Capital Corporation запретил аналитикам комментировать состояние местной экономики в негативной тональности. В конце июня стало известно, что аккаунты финансового аналитика и журналиста У Сяобо и двух его коллег были заблокированы на платформе Weibo, китайском аналоге Х (бывший Twitter). Причиной блокировки стали «негативные и вредные» комментарии, объяснило руководство компании. Число подписчиков в Weibo у У Сяобо достигало 4,7 миллиона, что делало его одним из самых влиятельных экономических журналистов в Китае.
За этим последовала “Культурная революция” 1960-х – устроенная Мао чистка рядов Коммунистической партии Китая от оппонентов. Она привела не только к репрессиям членов компартии, но и уничтожению интеллигенции и необратимым последствиям для китайского общества. 1 октября в Китае отмечают 70-летний юбилей создания Китайской народной республики. Би-би-си объясняет, как за это время КНР превратилась из бедной аграрной страны в экономическую сверхдержаву. По размерам ВВП, доле в мировой торговле и уровню технологического развития Китай уже обогнал или имеет сопоставимые показатели с США.
Из-за низких налоговых поступлений продажа земли стала основным источником дохода для провинций. В 2021 году доход от продажи земли составлял 37% от всех поступлений в местные бюджеты. Последнее опасение подогрело сообщение Bloomberg о том, что китайские власти собрались разрешить банкам выдавать необеспеченные кредиты с целью спасти проблемных застройщиков. Кроме того, неопределенности добавил дефолт одного из крупнейших в Китае инвестиционных фондов Zhongzhi Enterprise Group, у которого аудиторская проверка обнаружила недостачу в 36,5 миллиарда долларов.
Негласно правительство Китая побуждает безработных граждан эмигрировать в поисках лучшей жизни. Действительно, восстановление экономики страны после пандемии COVID-19 идет с перебоями. На заседании Политбюро ЦК Коммунистической партии Китая (КПК) 24 июля пришли к выводу, что проблемы в основном обусловлены недостаточным внутренним спросом, трудностями в работе некоторых предприятий, рисками и сложной внешней средой. Леонид Ковачич считает, что скрытые долги местных правительств — гораздо более опасная проблема. Финансирование строительства инфраструктуры происходило часто за счет кредитных средств, которые брали на себя компании специального назначения — частные компании, аффилированные с местными властями.
Вряд ли это что-то изменит в структуре потребления в китайской экономике, думает эксперт. — С другой стороны, масштабное строительство инфраструктуры вести до бесконечности нельзя. Поэтому возникает та же самая проблема, как и с прямыми денежными дотациями населению». По мнению Сусина, если китайские власти будут пренебрегать стимулированием экономики, то ситуация в Китае может трансформироваться в нечто похожее на проблемы Японии во время так называемого «потерянного десятилетия». С 1990 года экономический рост Японии замедлился до 1–2% в среднем с 4–7% ранее на фоне нескольких лопнувших пузырей, в том числе и на рынке недвижимости.
В ходе обсуждения ситуации руководство страны пришло к выводу, что для ее исправления нужен комплексный подход, в числе прочих мер следует перейти к «активной» фискальной и «осторожной» монетарной политике. А кроме того, отмечало официальное информационное агентство правительства «Синьхуа», партийные лидеры озаботились информационным фронтом — потребовали усилить экономическую пропаганду и более тщательно контролировать общественное мнение. Но даже при падении роста до 5-6% ежегодно Китай останется одним из двигателей мирового экономического развития. Экономический рост сам по себе не обеспечивает равное распределение богатства среди миллиардного населения Китая. За этим последовало “возможно, самое невероятное экономическое чудо” в мировой истории, считает Дэвид Манн, главный экономист британского банка Standard Chartered.
В 2009 году было решено увеличить инвестиции сферы услуг более чем на 33 %. Планируется, что за ближайшие годы доля добавленной стоимости сферы услуг в ВВП увеличится с трети до 1/2. Производство Китая выделяется на фоне других государств и занимает почти 20 % всей мировой промышленности. Согласно плану правительства, до 2020 года ежегодно должно добавляться до 1,8 ГВт дополнительных мощностей в энергосистему. За последнее время начали функционировать новые станции общей мощностью 6,7 ГВт. В то же время высокие показатели промышленности сильно бьют по сельскому хозяйству, где многие люди остаются без работы.
Ситуация, соответственно, ударит по интересам экспортеров, включая Россию. В нынешних условиях давние амбиции Китая обогнать США едва ли реализуются, считают специалисты. По мнению некоторых экономистов, за несколькими десятилетиями активного роста теперь может последовать затяжная стагнация, завершающая «китайский век» на мировой арене. Ситуация может начать развиваться по сценарию, который в 1990-е пережила Япония, где лопнувший пузырь на рынке недвижимости привел к многолетнему замедлению роста и дефляции.
Поэтому правительство внедряет реформы для улучшения сферы услуг, что поможет обеспечить большинство китайцев работой и выведет государство на новый уровень. Николас Ларди, старший научный сотрудник Института всемирной экономики Петерсона (PIIE), считает нынешние проблемы Китая временными. По его мнению, страна серьезно пострадала от политики «нулевой терпимости к ковиду» и ей требуется больше времени на восстановление, которое, как пишет Ларди, уже началось. Для этого придется снизить общий уровень инвестиций, в том числе в недвижимость и инфраструктуру. То есть, по сути, должен произойти сдвиг в структуре доходов — от госкомпаний и строительных фирм к домохозяйствам. Но такой шаг повлечет за собой весьма серьезные политические уступки, которые дадут доступ к благам более широким слоям общества, — это одна из причин, почему сдвиг так и не случился.
Эта тема была главной на повестке ключевого выступления тогдашнего премьера Китая Вэнь Цзябао на съезде партии еще в 2007 году. Но потом грянул мировой финансовый кризис 2008 года — и Китаю пришлось снова вливать огромное количество государственных денег в экономику. Но когда попутный ветер стих, провинции оказались в долгах, по которым не могли рассчитаться, — ведь поступления по основной статье дохода упали. В 2022 году регионы получили почти на четверть меньше денег от реализации земельных участков, чем в 2021-м. В конце 1990-х годов Государственный банк развития КНР выдвинул блестящую идею — давать кредиты провинциям на строительство инфраструктуры под обеспечение землей, которой они владеют. Естественно, все пошли на это и начали прокладывать дороги или водопровод на фермерских участках, преобразуя их в землю под застройку, что увеличивало ее стоимость.
Спрос был огромным, что привело к быстрому росту цен и увеличению долговой нагрузки — как на покупателей, так и на застройщиков, которые запускали все новые проекты в расчете на дальнейший рост рынка. «Мы ожидаем решительных правительственных шагов по поддержке экономики в ближайшее время. Однако по сравнению с высокой базой 2023 года будет по-настоящему сложно показать высокие темпы роста экономики в этом году», — резюмируют они.
Citigroup понизил прогноз роста экономики Китая в этом году с 5,5% до 5%, Morgan Stanley — с 5,7% до 5%, даже Goldman Sachs, оптимистично смотревший на перспективы китайской экономики, снизил ожидания с 6% до 5,4%. Снижение экономической активности также отражается на закупках Китаем энергоресурсов. Китай является крупнейшим импортером нефти, поэтому снижение закупок не могло не отразиться на мировых котировках цен на нефть.
Поэтому китайцы вышли из кризиса с меньшим количеством средств на счетах и с повышенным уровнем тревоги за экономику. Никто не будет тратить больше в условиях высокой неопределенности», — считает Стивенсон-Янг. В свою очередь падение цен означает, что сотрудники предприятий начинают получать меньше, после чего начинают меньше тратить, а значит, цены на продукцию снова падают.
Так, 20 лет назад Пекин внезапно пересмотрел рост ВВП за предыдущий год сразу на 16,8 процентных пункта. А в 2013 году выяснилось, что в крупном городе Хэнлань, что находится в одной из самых развитых провинций страны Гуандун, цифры промышленного производства были на бумаге завышены местными чиновниками почти в четыре раза. Этот материал появился спустя несколько дней после того, как агентство Moody’s понизило прогноз по суверенным облигациям Китая со «стабильного» на «негативный», что означает возможность пересмотра национального рейтинга. В головном офисе Moody’s заранее рекомендовали китайским сотрудникам всю неделю не выходить на работу, а тем, кто живет в Гонконге, — не ездить на материковый Китай. Агентство всерьез опасалось обысков и допросов со стороны китайских правоохранителей. Вероятность же визита силовиков к каждому сотруднику в отдельности пока оценивалась как низкая.
Так, глава Tesla Илон Маск уже во время торговой войны потратил много усилий, чтобы запустить первую иностранную фабрику американского автопроизводителя именно в Китае. Завод объемом выпуска до четверти миллиона электромобилей в год открылся в начале 2020 года. Хотя Россия стремится добиться максимального импортозамещения, это довольно длительный процесс.
Сможет ли оно закрепиться или экономика Китая перейдет в долгосрочную фазу спада — покажет время, пишет он. Во-первых, мы не знаем, учитываются ли в ней студенты, а ведь их доля в этой группе, очевидно, велика. Во-вторых, статистика ведется только среди городского населения и не учитывает сельских жителей, так что не исключено, что реальная безработица может быть гораздо выше. Таким образом, «три красные линии» привели к крупнейшему краху на рынке недвижимости в XXI веке и поставили в затруднительное положение многие региональные правительства Китая. Это сопрягается с еще более глубокой проблемой — структурным спадом в экономике, подогретым кризисом на рынке недвижимости, который начался в 2020–2021 годах. В прошлом попытки использовать пропаганду в экономике заканчивались печально, что в том числе доказал опыт Советского Союза.
Состояние экономики Китая напрямую влияет на мировые цены на энергоносители, внутренняя инвестиционная активность, в частности развитие инфраструктуры и строительство – на конъюнктуру цен на сырьевые ресурсы. На сегодня Китай стал одним из основных покупателей российского ископаемого топлива. То есть влияние есть, более того, иногда озвучиваются такие оценки, что замедление экономического роста в Китае на один процент может затормозить на полпроцента экономический рост в России. По его мнению, в 2024 году рост ВВП КНР будет в первую очередь зависеть от фискальной политики властей, смягчение которой должно предполагать увеличение дефицита бюджета значительно выше целевых 3% за счет новых заимствований.
Ситуация изменилась в 2023 году, когда привычная модель роста неожиданно дала сбой. Вместо того чтобы признавать проблемы, Пекин объявил тотальную войну негативу и начал уверять крупных инвесторов, что ничего страшного не происходит. К концу года страна столкнулась с рекордным оттоком капитала и падением фондового рынка, хотя, судя по последним данным, добьется заявленного роста ВВП. На 2024 год власти для выхода из критической ситуации собрались усилить экономическую пропаганду и привлечь средства из-за рубежа. Инвестиции в недвижимость в Китае, после 10-процентного спада в 2022 году, сократились еще на 9,1 процента за первые три квартала 2023 года. Из-за продолжающейся торговой напряженности с Соединенными Штатами спрос на китайский экспорт также ослаб, и за первые три квартала 2023 года чистый экспорт не был драйвером роста.
Если это случится, китайская экономика не то что не будет расти, она может стремительно упасть. И вот здесь уже последствия для всей мировой экономики будут катастрофические, потому что Китай — крупнейший экспортер, один из крупнейших импортеров в том числе и российской продукции. «Может возникнуть жуткая турбулентность, можно будет вполне говорить о новом мировом кризисе», — полагает эксперт. Такой подход продержатся до лета, а там ослабление восстановительного роста превратилось в провал. Однако в июне такие оценки затмило рекордное за три года падение экспорта — сразу на 12,4 процента в годовом выражении при прогнозе всего минус 0,5 процента. Импорт также показал негативную динамику — минус 6,8 процента, а цены производителей рухнули на 5,4 процента — худший результат с 2015 года.
Рост ВВП оказался самым существенным с начала отслеживания этих данных в 1992 году. Как и раньше, комбанки будут концентрировать усилия на развитии более длительных во времени депозитов. Хотя потенциальные вкладчики из-за ряда экономических опасений и ожидаемого увеличения налоговой нагрузки могут вернуться к ультракоротким вкладам.
В итоге Ма переехал в Японию, и по состоянию на середину 2023 года Ant Group и Alibaba потеряли более 850 миллиардов долларов рыночной стоимости с начала конфликта. Тем не менее, несмотря на прогнозируемый рост потребности Китая в природном газе, например, пока не достигнуто прогресса в переговорах по газопроводу «Сила Сибири-2», который по проекту должен был поставлять российский газ в северные регионы Китая. Кроме того, есть проект «Восток Ойл», разрабатываемый под руководством Роснефти, который предусматривает освоение нефтяных месторождений на Таймыре, и этот проект также, наряду с индийским, ориентирован на китайский рынок. В настоящее время, потребность в российском газе, импортируемом по газопроводу «Сила Сибири-1», зависит от степени экономической активности в Китае, так же, как и объем импортируемой из России нефти.
Банкир Дмитрий Замотаев в комментарии 24 Каналу отметил, что в первую неделю октября ситуация в сегменте депозитов будет достаточно статичной. В частности, из-за того, что общеэкономическая ситуация в стране совпадает с основными прогнозами. «Высокопоставленный источник в минобороны США» на условиях анонимности рассказал, что это была первая в своем классе китайская атомная подлодка. По его словам, неизвестно, что стало причиной затопления и было ли в этот момент на борту ядерное топливо.
Но в первую волну коронавируса власти Китая приостановили работу бизнеса на короткий срок. К тому же локдаун совпал с празднованием нового года по лунному календарю. Visasam.ru – визовый эмиграционный центр, более 10 лет опыта работы в сфере оформления виз, открытия банковских счетов за границей, получении ВНЖ, ПМЖ и гражданства. Авторами материалов на сайте являются миграционные визовые специалисты, путешественники и люди, живущие за границей. Два крупных государства КНР и США составляют важный двухсторонний союз в мире.
Разумеется, есть большой набор факторов неопределённости, в частности связанных с предстоявшими президентскими выборами и основным направлением бюджетной, а также индустриальной политики на годы вперед. Еще одно важное обстоятельство – мировая торговля товарами и промышленное производство остаются исключительно вялыми. Общий спад мировой торговли обусловлен главным образом спадом торговли товарами на протяжении большей части 2023 года. Торговля услугами, напротив, продолжала восстанавливаться после пандемии, причем движущей силой роста в 2023 году были услуги в сфере туризма. Шоки, связанные с климатом, включая засухи и феномен Эль-Ниньо, в свою очередь, могут повлиять на урожай и привести к повышению цен на продовольствие. Информация о структуре китайского экспорта доступна только с 1992 года, но и она очень показательна.
Например, в Goldman Sachs ожидают, что к концу 2024 года индекс CSI 300 достигнет 4200 пунктов, а Morgan Stanley верят в 3850 пунктов, то есть оба авторитетных западных банка ставят на рост китайского фондового рынка. Син Чжаопэн, старший стратег Australia & New Zealand Banking Group, после публикации ноябрьских данных указал, что китайские власти смогут добиться заявленного повышения ВВП на 5 процентов. Внимание привлек первый визит Си Цзиньпина в Центробанк за то время, что он возглавляет Китай, что прямо связали с нарастающими проблемами в экономике. В августе неожиданностью стало снижение ставки по среднесрочным кредитам (однолетним) с 2,65 процента, до 2,5 процента, что косвенно могло свидетельствовать о нарастающем кризисе. Аналитики начали обращать большее внимание на проблему «спрятанного долга» региональных властей, который несет плохо предсказуемые риски для финансовой системы страны, и состояние застройщиков. Китайская ассоциация фондовых регуляторов по управлению активами (AMAC) собрала крупнейших международных инвесторов с целью развеять их опасения и убедить в привлекательности активов.
Он ожидает, что экспорт из Китая продолжит ухудшаться и достигнет дна к концу этого года. Возможные плюсы в китайском кризисе для внешних партнеров страны тоже есть. Дефляционные процессы по цепочке могут оказать давление на глобальный рост цен, что даст возможность мировым центробанкам остановить дальнейший рост ставок и поддержать экономический рост.
Население КНР стареет, поскольку рождаемость снижается, а продолжительность жизни растет. Если в 2019 году численность граждан в трудоспособном возрасте составляла 998 миллионов человек, то к 2050 году она, как ожидается, снизится до 767 миллионов. США, в свою очередь, ограничили ввоз высокотехнологичных товаров, мотивируя это угрозой национальной безопасности. Эксперты прогнозируют дальнейшие конфликты, так как страны борются за лидерство по экономическим показателям в мире.
Китай имеет свыше 500 аэропортов по всей стране, обслуживание производят 27 местных авиакомпаний, эксплуатируются около 1500 воздушных судов. Главным образом КНР контролирует тяжелую промышленность, военное производство и разработки космонавтики. Например, планируется запустить более 10 ветряных электростанций, которые должны выдавать мощность около 100 мегаватт. Поднебесная в особо крупных размерах производит автомобили, менее чем за 10 лет было выпущено до 20 млн машин. Статью “Рейтинг экономики развитых стран мира” можно прочитать на нашем сайте пройдя по данной ссылке. Для защиты дольщиков в 2018 году был принят закон, по которому с 1 июля 2019 года квартиры в строящихся домах начали продавать по новой схеме.
Поэтому китайцы начали спекулировать на этом рынке и вкладывать туда все свои сбережения до такой степени, что недвижимость стала составлять порядка 70% от всех активов домохозяйств в стране. Это огромная доля — таким образом, это превратилось в спекулятивный пузырь. Но если вдруг продажи начинают падать, а долги, наоборот, расти, продолжать такую игру невозможно. Застройщики не могли завершить строительство новых проектов, долги начали расти, и все стало рушиться.
В дополнение к упомянутым ошибкам, в рамках реформы сельского хозяйства была объявлена борьба с воробьями, которая привела к нарушению экологического баланса и кратному росту популяции насекомых. Показатели урожайности завышались партийными функционерами, и когда стало ясно, что урожая на самом деле мало, зерно стали отбирать у крестьян, что и привело к голоду и смертям. Также на удешевление заимствований должно работать снижение китайским ЦБ процентной ставки по семидневным операциям обратного репо — ее опустят с нынешних 1,7 до 1,5% годовых.
Таким образом, получается замкнутый круг, решить который может только приток иностранных инвестиций, увеличение экспорта, за счет чего товаров в стране становится меньше, или помощь государства. Оно может увеличить госрасходы или снизить свои доходы (изменение денежно-кредитной или фискальной политики, то есть дешевый кредит или снижение налогов). Пока экономика страны после трех лет жестких ковидных ограничений пыталась вернуться в нормальное состояние, китайские власти всерьез взялись за банкиров. В середине февраля внезапно пропал глава крупной финансовой компании China Renaissance Бао Фань, после чего ее акции рухнули в два раза. Спустя некоторое время власти рассказали, что финансист «сотрудничает со следствием». В чем заключается «сотрудничество», не сообщалось, а узнать у самого Фаня невозможно — по состоянию на октябрь от него по-прежнему не было никаких известий.
Однако, как в начале июня отмечал управляющий директор Китайско-канадского делового совета Ноа Фрейзер, приезжающие бизнесмены достаточно быстро начали уставать от бесконечных обещаний и заверений, которые никак не реализовывались на практике. Правда, оценить успех полноценно инвесторы не могли, ведь к лету Пекин уже закрывал доступ к корпоративным данным за рубежом, указывая на ту же самую угрозу национальной безопасности из-за утечек. В частности, ограничил доступные иностранным заказчикам сведения о местных компаниях популярный сервис Wind Information Co.
Китайский производитель электромобилей Nio сообщил о чистом убытке в $835,1 млн во II квартале, что более чем в два раза превышает потери годичной давности. В отчете о прибылях Nio за II квартал выручка составила 8,77 млрд юаней ($1,21 млрд) против ожидаемых 9,25 млрд юаней ($1,27 млрд). Росту также может способствовать ряд стимулирующих мер, недавно принятых китайским политбюро, которые направлены в первую очередь на либерализацию кредитования, особенно в сфере недвижимости.
На тот момент доля Китая в объеме австралийского экспорта составляла 35 процентов, а ответить симметрично Австралия не могла в силу незначительности своей экономики, так что силы выглядели неравными. Активный поиск виноватых начался в тот момент, когда указать на кого-то пальцем было просто необходимо. В конце 2022 года по всему Китаю начались стихийные акции протеста против локдаунов и других ограничений, поскольку те лишали людей возможности зарабатывать на жизнь, а государственной поддержки не хватало.
Упали в июле год к году импорт и экспорт — на 12,4 и 14,5 процентов соответственно. К примеру, железнодорожная станция в городе Даньчжоу в провинции Хайнань при строительстве обошлась в 5,5 миллионов долларов — но ее эксплуатация так и не началась из-за слишком низкого спроса, который не позволит отбить затраты на нормальное функционирование. Один из беднейших регионов КНР, Гуйчжоу, может похвастаться почти двумя тысячами мостов и 11 аэропортами, что больше, чем в четырех крупнейших городах страны, — но притом провинция накопила сотни миллиардов долларов долгов.
Во времена бурного роста застройщики вовсю скупали землю у региональных властей, тогда как последние получали выгодные кредиты от центрального правительства на развитие инфраструктуры. Благодаря строительному буму Evergrande, крупнейшая строительная фирма Китая, стала одной из самых дорогих строительных компаний в мире. Сегодня она, напротив, ставит отрицательные рекорды — ее долг достиг 340 миллиардов долларов, это второй показатель среди всех глобальных корпораций.
Подробнее о том, какие экономические тренды ждут мир в целом и две первые экономики планеты – США и Китай – Служба новостей ООН расспросила сотрудника Департамента ООН по экономическим и социальным вопросам Григора Агабекяна. Китай обеспечивает 25% инфраструктурных инвестиций в Африке и является главным кредитором для африканских правительств и частных компаний. В 2019 году прямые иностранные инвестиции Китая в ЮАР превысили 6 млрд долларов, в Демократическую республику Конго — 5,5 млрд, в Анголу и Замбию — 2,8 млрд. Эти события происходят на фоне стремительных усилий китайских властей по поддержке капитальных рынков, стабилизации сектора недвижимости и стимулирования потребительской активности, чтобы достичь запланированного роста экономики на 5% в этом году.
Сейчас экономика Китая страдает из-за низкого внутреннего спроса, длительных негативных постпандемийных эффектов и из-за проблем в секторе недвижимости, отметила там же профессор Лондонской школы экономики Джин Кэю. «Единственный способ поддержать высокие темпы роста в долгосрочной перспективе — совершить перестройку в продуктивную, завязанную на инновациях и оптимизации экономику. Но очевидно, возобновляемые источники энергии, как и цифровизация экономики, в ближайшем будущем никак не смогут заменить по значению для экономического роста сектор недвижимости, каким он был до кризиса», — считает она. В 2021 году экономика КНР восстановилась после пандемии коронавируса, продемонстрировав рекордные темпы роста за последнее десятилетие — 8,1 процента.
Средний годовой доход в Китае составляет 10 тысяч долларов, по данным DBS. Жизнь богатых китайцев и растущего среднего класса все больше отличается от сельского населения, часто живущего за чертой бедности. По прогнозам Standard Chartered, к 2030 году около 27% работающих китайцев будут иметь высшее образование – это показатель сегодняшней Германии.
Если в 1992 крупнейшую долю в экспорте занимали одежда и текстиль, то по итогам 2019 почти половина приходилась на машиностроение и электронику. В 1976 году Китай экспортировал товаров на 6,9 млрд долларов, а спустя 20 лет экспорт вырос в 26 раз — до 154,8 млрд. По итогам 2021 Китай был крупнейшим экспортером в мире с объемом экспорта 3,5 трлн.
На долю недвижимости приходится до 70% собственности домохозяйств Китая и 40% залогового имущества банков. Аналитики пересчитывают прогнозы по росту экономики КНР на 2023–2024 годы. JPMorgan Chase & Co. прогнозирует, что ВВП КНР в 2023 году увеличится на 4,8%, хотя до этого прогнозные значения достигали 5%.
Если не брать в расчет период пандемии, то рост 2023 года — самый скромный с 1990 года. “Торговля и промышленное производство в стране, скорее всего, не смогут сохранить такие высокие темпы роста из-за отсутствия мер по стимулированию национальной экономики”, – говорит она. Во втором квартале 2020 года, после снятия коронавирусных ограничений, китайская экономика начала восстанавливаться и росла весь оставшийся год. Так, рост ВВП Китая в четвертом квартале прошлого года был всего на 0,6% ниже роста в первом квартале нынешнего. Более медленный рост показали также инвестиции в основной капитал (3,4 процента при июньских 3,8 процента и таком же прогнозе), промышленное производство (1,3 процента против 1,5 процента в прошлом месяце), обработка (3,9 процента против 4,8 процента).
Снижение экспорта древесины в Китай обусловлено государственной политикой в России, направленной на развитие лесопереработки (ограничение вывоза необработанной древесины), считает Гнидченко. На фоне последних данных растут опасения, что экономика Китая приближается к дефляции. «Я думаю, мы на грани дефляции», — считает главный экономист Grow Investment Group Хун Хао, отмечая, что цены производителей уже снижаются. В июне в годовом выражении в стране был зафиксирован нулевой рост цен, в мае — инфляция в 0,2%. Притом, как отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, влияние процессов в КНР на Россию в последнее время возросло в силу переориентации внешней торговли Москвы. Товарооборот двух стран в этом году резко вырос, на Китай сегодня приходится больше половины российского экспорта, в основном энергоресурсов.
Следующей жертвой кризиса стал ближайший конкурент Evergrande, крупный частный застройщик Китая Country Garden, который недавно не смог расплатиться по долгам. Между тем главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону S&P Global Ratings Луис Куйс назвал сформировавшуюся к концу года картину в китайской экономике плачевной. И дело даже не в том, что в ноябре потребительские цены падали самыми быстрыми за три года темпами. По сравнению с уровнем 2019 года, последнего до пандемии COVID-19, замедлилось практически все — розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основной капитал. По его оценке, никакие государственные вливания не вытянут экономику с учетом спада инвестиций и потребительских настроений.
Активнее всего инвесторы избавляются от акций крупнейшего производителя алкоголя в Китае Kweichow Moutai Co. — из него они вывели уже более $850 млн. Затем следуют акции ведущего производителя возобновляемых источников энергии LONGi Green Energy Technology Co. и крупнейшего кредитора China Merchants Bank Co., а также крупного автопроизводителя BYD. Некоторые развивающиеся страны, такие как Индия, видят в оттоке капитала из КНР возможность привлечь эти иностранные инвестиции в свои экономики, пишет Bloomberg. Треть из опрошенных Bank of America менеджеров крупных инвестиционных фондов назвали кризис в китайском секторе недвижимости самой серьезной угрозой глобальной экономике.
Однако никогда еще скрыть проблемы от посторонних глаз не пыталась столь крупная экономика, так тесно вплетенная в мировые технологические цепочки. Поэтому у Китая есть шанс переписать историю, в противном случае его пример окажется уроком будущим мировым лидерам. Оценить результаты эксперимента, по всей видимости, можно будет и в 2024 году, ведь Пекин не собирается отказываться от цели прятать негатив. Министерство госбезопасности Китая заявило, что пессимистичные комментарии — «ложные нарративы» — в соцсетях угрожают национальной безопасности КНР, а Weibo призвала пользователей избегать критических оценок положения дел в стране.
«Очевидно, что после 30 лет экстенсивного роста экономики, рост ВВП страны несколько замедляется. Здесь наслаивается и стареющее население, и низкая производительность труда, и низкий спрос», — отметил в ходе сессии бывший заместитель директора-распорядителя МВФ и высокопоставленный чиновник Народного банка Китая Чжу Минь. Однако некоторые аналитики прогнозируют замедление роста в ряде секторов китайской экономики из-за сокращения государственной фискальной и денежно-кредитной поддержки. После новогодних праздников ряд предпринимателей столкнулись с тем, что деньги, отправленные из определенных банков, не доходили до китайских банков, подтверждала представитель «Опоры России» в КНР (провинция Гуандун) Илона Горшенева-Долунц. Это связано еще и с тем, что в мае прошлого года Китай внес Россию в список стран для банковской сферы, которые должны проходить дополнительную проверку, указала она. «В связи с этим даже крупные российские компании, которые сейчас открывают новую компанию и банковский счет в Китае, сталкиваются с тем, что им не открывают банковский счет.
Это сократит выплаты по кредитам на общую сумму задолженности в 5,3 трлн долларов. Финансовые власти страны рассчитывают, что сэкономленные деньги люди направят на потребление и это поможет ускорить экономический рост. По мнению аналитика Economist Intelligence Unit Юэ Су, в ближайшие кварталы темпы роста китайского ВВП будут замедляться. Замотаев отмечает, что на рынке ожидается постепенное увеличение интереса граждан к размещению средств на депозитах. По мнению банкира, сработает как “сезонный фактор”, так и относительно стабильная ситуация на валютном рынке, ведь курсовые показатели уже более 2 месяцев колеблются в коридоре 41 – 41,5 гривны за доллар.
По мнению Moody’s Investors Service, у Пекина еще есть возможность переориентироваться на другие драйверы роста – в частности, развитие высоких технологий и стимулирование потребления внутри страны. Если правительству удастся реализовать подобный сценарий, то среднегодовой рост в период до конца десятилетия может составить 4,2 процента (что в любом случае хуже допандемийных результатов последних трех десятилетий). По данным Таможенного управления КНР, в июне товарооборот между странами вырос на 51%, экспорт вырос почти в два раза — на 92%, импорт — на 28%.
Такое развитие событий, в свою очередь, может разогнать спрос на энергоносители, сгладив негатив для России как крупного игрока рынка. Леонид Ковачич считает, что на данный момент в самом замедлении темпов роста китайской экономики нет ничего критичного ни для Китая, ни для остального мира, «потому что тот спрос, который обеспечивает Китай на мировую продукцию, будет все равно сохраняться». Страны по всему миру озабочены проблемой снижения темпов роста экономики Китая, потому что для многих КНР является крупнейшим торговым партнером.
Описанные выше попытки улучшить ситуацию вполне соответствуют духу рыночной экономики, но де-юре коммунистический Китай разбавил их приличной дозой методов, особых успехов в которых добились СССР и КНДР. Речь идет об экономической цензуре, то есть запрете на упоминание тех цифр и фактов, что не вписываются в официальный нарратив. Дополнительным ударом по планам китайских властей стал уже очевидный переход населения к сберегательной модели, то есть граждане предпочитали копить, а не тратить. Слабеющий спрос неизбежно приводит к снижению инфляции, а в случае Китая — и вовсе к дефляции. Например, в марте основатель инвесткомпании Mobius Capital Partners Марк Мобиус, прославившийся вложениями в развивающиеся рынки, предупредил, что ему становится сложнее выводить деньги из страны.
«Парламентская газета» имеет пункты печати и представительства в десяти субъектах федерации. Распространяется по подписке и в розницу, в органах исполнительной и представительной власти федерального и регионального уровня, в поездах дальнего следования и «Сапсан», в самолетах Авиакомпании «Россия», а также региональных авиакомпаний. На этом фоне крупнейшие в мире банки стали ухудшать свои прогнозы по ВВП Китая.
«Экономические данные, которые мы получали в последние месяцы, демонстрируют печальную картину, — пишет Bloomberg. — Китайские домохозяйства тратят меньше, чем ожидалось, и больше экономят. Безработица среди молодежи подскочила так резко, что Пекин решил прекратить публиковать данные о ней». The Wall Street Journal отмечает, что свежие данные о состоянии экономики усиливают давление на политиков, перед которыми стоит задача вернуть страну к росту. А Nikkei Asia делает вывод, что китайская производственная модель, основанная на развитии инфраструктуры и недвижимости, больше не работает. По их мнению, Пекин при текущей модели развития ждет эпоха потерянных десятилетий, а догнать США такими темпами не получится никогда.
Одни бывшие постоянные собеседники отказываются от общения, другие отделываются общими фразами, а третьи транслируют официальную линию партии и цитируют изречения Си Цзиньпина. При этом, уточнило издание, в ряде случаев причиной нежелания говорить становится скорее апатия, а не давление. В условиях сокращения зарплат чиновники и экономисты не хотят подвергать себя даже минимальному риску, потому что выгода от налаживания связей с иностранцами все менее очевидна.
С тем, что прежние модели бурного развития Китая не работают, согласились в недавнем обзоре обозреватели The Wall Street Journal (WSJ). Многолетние инвестиции в строительство производственных мощностей, дорог и небоскребов превратили экономику страны в одну из крупнейших в мире, однако возможности для продолжения такой политики заканчиваются. Квартиры остаются нераспроданными, окупаемость инвестиций резко сократилась, в некоторых частях Китая простаивают мосты и аэропорты.
Это будет сопоставимо с ростом на 5,2% в 2023 году, но все равно намного ниже темпов, которые КНР демонстрировала ранее. Народный банк КНР хочет поддержать ликвидность на рынке акций и намерен выделить на это не менее 800 млрд юаней, или около 113 млрд долларов. Эти деньги через своп-контракты и механизм перекредитования смогут использовать институциональные инвесторы — фонды и страховые компании — для покупки акций. В пятницу индикатор CSI 300 вырос на 3,8%, а индекс Hang Seng в Гонконге поднялся на 2,8%, что привело к увеличению более чем на 12% за неделю. Это также самый значительный недельный прирост с августа 2007 года, когда индекс достиг исторических максимумов перед началом кризиса. За эту неделю индекс CSI 300, охватывающий акции компаний, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, прибавил почти 15%.
Barclays утверждает, что экономика Китая вырастет на 4,5%, и понижает свой прогноз на 4 п.п., прогноз на 2024 год — рост на 4%. Исторически одним из основных факторов роста ВВП в Китае были огромные инвестиции, особенно в недвижимость и инфраструктуру. Но при этом уровень потребления домохозяйств по отношению к ВВП оставался довольно низким, особенно для такой большой экономики.
Металлы активно отправляются на экспорт, так что заводы работают в интенсивном графике. Энергетика Китая обладает большим потенциалом, который так и не удается использовать максимально. Ведь большинство станций находится на западе и севере страны, тогда как ресурсы отправляются на прибережную часть. В 2010 году стало ясно, что сам Китай не может обеспечить все население и предприятия газом.
Меры борьбы с пандемией, которые были приняты два года назад, тоже породили разговоры о призраке плановой экономики, однако тогда председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что страна не собирается возвращаться к плановой экономике. «Благодаря опыту реформ мы осознали, что не должны игнорировать близорукость рынка, но и не должны возвращаться на прежний путь плановой экономики», — утверждал китайский лидер. КНР является главным партнером в сфере торговли для Бразилии, Чили и Перу. Поднебесная предоставляет государствам Латинской Америки кредиты, делает вложения в развитие промышленности и экспортирует товары. Сфера услуг Китая в 2024 году является довольно скромной отраслью экономики. Показатели прибыли в ней уступают многим странам, которые развиваются и имеют подобный уровень жизни.
- В пятницу индикатор CSI 300 вырос на 3,8%, а индекс Hang Seng в Гонконге поднялся на 2,8%, что привело к увеличению более чем на 12% за неделю.
- Последнее опасение подогрело сообщение Bloomberg о том, что китайские власти собрались разрешить банкам выдавать необеспеченные кредиты с целью спасти проблемных застройщиков.
- Длительный период высоких процентных ставок, вероятно, приведет к сокращению совокупного спроса, увеличению числа дефолтов и может привести к резкой коррекции цен на активы, особенно в развитых странах, тем самым еще больше подрывая динамику роста.
- Только с 30 августа для въезжающих в страну отменили обязательный тест на коронавирус.
- Продажи недвижимости упали примерно на 50% ниже пикового уровня 2020 года, что ударило по уверенности домохозяйств, для которых покупка недвижимости — один из основных способов сохранения и приумножения сбережений.
- Долевое строительство возникло в России вместе с рыночной экономикой — в начале 1990-х.
- В развитых странах наблюдается переориентация производства и поддержка внутренних производственных мощностей.
По сути, правительство ввело уровни задолженности, после достижения которых компании больше не могли брать новые долги. Столкнувшись с ограничениями доступа к капиталам, девелоперы начали наращивать предварительные продажи, чтобы обеспечить ликвидность. Хотя к тому времени подобные продажи и без того составляли значительную долю выручки, отмечает Стивенсон-Янг. Застройщики предлагали покупателям внести первоначальный взнос за жилье и начать выплачивать ипотеку еще на этапе застройки — и получить квартиру уже после завершения строительства, как правило через два года, объясняет экономистка. «Китайское правительство не выдавало столь щедрых субсидий населению, как это делалось в других странах, например в США или Канаде.
На выходе получался чугун низкого качества, который оказывался непригодным для широкого применения без дополнительной обработки. Чтобы модернизировать экономику, в 1958 году Мао Цзэдун представил стратегию «Большого скачка», которая должна была усилить экономический рост и ускорить индустриализацию. Стратегия была основана на идеях коллективизации и энтузиазма, подменяющего профессионализм. Россия в числе стран, которые напрямую заинтересованы в активном росте экономики КНР. Чем больше будут производить и потреблять китайцы, тем больше им понадобится сырья, поставщиком которого выступает РФ. Власти страны надеются, что новые стимулы позволят достичь планового роста ВВП на 5% в этом году.
В частности, мы ожидаем замедления роста в Соединенных Штатах и в Японии, а из крупных развивающихся стран – в Бразилии и в некоторой степени в Китае. В 2025 году можно ожидать некоторого улучшения показателей мировой экономики, до 2,7 процента, но это все равно будет слабее темпов роста, наблюдавшихся до пандемии – порядка 3 процентов. В инициативе задействована 71 страна, а с 2013 по 2021 проектные инвестиции Китая в реализацию программы составили 890 млрд долларов. Из этой суммы 40,2% были инвестированы в энергетические проекты, например в строительство электростанций и нефтепроводов, 22,8% — в развитие транспортной инфраструктуры.
Леонид Ковачич считает, что нет однозначного ответа, как Пекин может выйти из сложившейся непростой ситуации. Стимулировать спрос с помощью прямых дотаций населению — стратегически нецелесообразно с учетом масштаба населения в 1,4 млрд. Даже если десятки миллиардов долларов будут выделены на раздачу денег населению, на каждого человека придется какая-то ничтожная сумма.
По данным Financial Times, Народный банк Китая буквально запретил местным экспертам в публичных выступлениях и текстах упоминать дефляцию, отток капитала и падение цен на продукцию производителей, а все негативные явления интерпретировать в позитивном ключе. Один из источников издания отмечал, что еще в 2022 году о такой цензуре не было и речи, но теперь комментарии с негативом перестали пропускать как работодатели, так и национальные телеканалы. В то же время иностранцев пытались убедить, что дела идут лучше некуда, а инвесторам и их деньгам ничего не угрожает. Такая тактика понятна, ведь если зарубежный бизнес прознает о проблемах, то вывод средств только усугубит ситуацию.
Другим вариантом, по мнению экспертки, могло бы стать очередное вливание государственных денег в экономику. Однако ни один из этих вариантов не будет воплощен в жизнь, считает Стивенсон-Янг. Передача активов населению противоречит политическим интересам политбюро, а необходимая сумма для оживления экономики в этот раз уж слишком велика — и никто не пойдет на такой риск. «Поэтому я думаю, что наиболее реализуемым вариантом будет просто рост репрессий для подавления недовольства», — подытожила экономистка. По сути, недвижимость для китайских частных инвесторов стала аналогом облигаций или паевых инвестиционных фондов на Западе — это то, куда можно вложить деньги, чтобы они стабильно росли. Даже если роста не будет, у вас все равно в итоге останется бетонная коробка, куда можно поселиться самому или сдать ее в аренду.
Народный банк Китая произвел резкую — сразу на 1,9 % — девальвацию юаня из-за проблем с экспортом (подобного обвала национальной валюты Пекин не допускал с января 1994 года). С 12 июня по август 2015 китайский фондовый рынок упал на 29 %, потеряв 2,8 трлн $ капитализации. Отток капитала из Китая в 2015 году вырос в 7 раз и достиг одного триллиона долларов США.
Аналитики Bloomberg Economics указали, что к 2030 году рост экономики КНР замедлится до 3,5 процента в год, так что США страна в лучше случае догонит к середине 2040-х годов (при троекратно большем населении), а затем и вовсе начнет отставать. Китайские власти десятилетиями не упускали возможности скрыть неудобные факты о положении дел в экономике и смотрели сквозь пальцы на аналогичные практики местного бизнеса. Но пока ВВП страны уверенно повышался, а инвестиции в нее давали прибыль, западный бизнес мирился с такой спецификой и стабильно приносил деньги.
Основные объемы растительных масел, ввезенных из России в Китай за 2023 год, пришлись на подсолнечное (около $922 млн) и рапсовое масло ($1,49 млрд). Среди масличных культур — на соевые бобы ($686 млн, плюс 79% к 2022 году) и семена льна ($394 млн). Ввоз металлов платиновой группы (платина, палладий, родий) из России в КНР увеличился на две трети и достиг $1,88 млрд в 2023 году. Импорт российских нефтепродуктов в КНР за прошлый год составил около $7,29 млрд — это в 2,3 раза больше, чем в 2022 году ($3,24 млрд).
После повторного открытия для иностранных судов юго-восточного побережья, которое было закрыто в конце 17 века, внешняя торговля быстро восстановилась и росла в среднем на 4 % в год до конца века[3]. Китай продолжал экспортировать чай, шёлк и ткани создавая большой положительный торговый баланс с Западом[4]. Приток в страну серебра положительно сказался на состоянии рынков и привёл к развитию конкуренции[5]. Пекин делает все возможное, чтобы подготовить экономику Китая к переходу на сверхскоростные рельсы инновационной экономики.
«Медуза» разбирается в том, что происходит во второй экономике мира прямо сейчас — и какая из версий торможения роста выглядит более правдоподобной. С августа многие эксперты и ведущие экономические издания говорят о пересмотре перспектив роста китайской экономики. Например, The Wall Street Journal (WSJ) выпустил материал с объяснением, почему цикл непрерывного экономического роста в Китае длиной почти 40 лет завершился. Традиционная модель инвестиций в строительство заводов, дорог и жилья исчерпала себя, инфраструктура больше не окупается, а альтернативы у Пекина нет. По мнению автора материала, китайская экономика движется в ту же ловушку, в которую в конце 1990-х годов попала Япония, когда на ее рынке лопнул пузырь недвижимости. При этом, по данным Банка международных расчетов, общий долг экономики КНР уже почти достиг 300 процентов от ВВП, что даже больше уровня госдолга США.
Теперь покупатель кладет деньги на специальный счет (эскроу-счет) — и снять средства с него застройщик сможет, только когда сдаст дом. Вплоть до 2003 года схемы продажи жилья на начальном этапе формирования долевого строительства в строящихся домах никак не регламентировались законом и оказывались опасными для покупателя. Недобросовестные застройщики либо обманывали клиентов, либо достраивали текущие объекты за счет новых дольщиков, превращая схему в финансовую пирамиду.
В своей речи Си Цзиньпин призвал бизнесменов стать партнерами, а не противниками Китая ради лучшего будущего. Президент Национального комитета по американо-китайским отношениям (один из организаторов мероприятия) Стивен Орлинс описал выступление как признание того факта, что сокращение иностранных инвестиций в Китай частично связано с его политикой. За время торговой войны США и Китая реакция на подозрения в махинациях с цифрами ужесточилась. В соответствии с новыми требованиями, все торгующиеся в США компании должны были до 2024 года предоставить доступ к своим документам, иначе их ждет делистинг. В переводе на язык денег, у них может пропасть крупнейший источник финансирования — американский фондовый рынок.
Иностранные эксперты отмечали, что действия Китая выглядят как признание своего поражения в торговой войне, ведь Австралия не выполнила почти ни одного требования противника. Отмена тарифов на поставку ветряных турбин или разрешение китайской компании продлить аренду порта выглядят несущественными. Сотрудник Австралийского национального университета Даррен Лим призвал другие страны ориентироваться на этот опыт, показывающий, что улучшить отношения с Китаем можно и без серьезных политических уступок. Основной темой на встречах, утверждают источники, стали заверения китайских властей в том, что экономика устойчива, и просьбы не останавливать инвестиции.
Компания Tapestry, являющаяся материнской компанией Coach, в этом месяце заявила, что планирует открыть на материковой части страны десять магазинов Kate Spade до лета 2024 года. Мэн Вэй, пресс-секретарь Государственного комитета по развитию и реформам КНР, заявил, что, нынешний дефицит рыночного спроса не изменит общей тенденции долгосрочного улучшения китайской экономики. Об угрозах, связанных с замедлением второй по величине экономики мира, на последней неделе августа писали большинство ведущих бизнес-изданий мира.
По данным недавнего анализа МВФ, при повышении темпов роста в Китае на 1 п. Экономисты из Oxford Economics подсчитали, что снижение экономики Китая на 1% приведет к падению взаимосвязанных с ним экономик на 0,1-0,2%. Китаист и специалист по цифровым технологиям Леонид Ковачич считает, что китайскую экономику сильно подкосила пандемия COVID-19.
В свою очередь крупных бизнесменов интересовали ужесточения законодательства, предпринятые по воле Си Цзиньпина, и упор на национальную безопасность. Далее в мае государственные китайские СМИ сообщили о начале кампании по борьбе со шпионажем со стороны иностранных консалтинговых фирм. Власти провели синхронные рейды сразу в нескольких городах, в том числе в Пекине и Шанхае, силовики искали связи с зарубежными спецслужбами, а также факты передачи государственных секретов. Исчезновение руководителей и топ-менеджеров стало привычным делом в Китае в 2023 году. Только из числа компаний, зарегистрированных на бирже, о пропаже руководства сообщали 11, что немедленно приводило к падению стоимости акций. Тем не менее до последнего времени международный бизнес понимал принципы работы с китайской спецификой, чтобы получать выгоду как от производства, так и от присутствия на гигантском внутреннем рынке.
Так, в промежутке с конца апреля по начало июля цена фьючерсов на нефть марки Brent не поднималась выше $80 за баррель. В начале августа цена поднялась до $87 за баррель, однако во второй половине августа снизилась до в среднем $84. По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), несмотря на снятие ограничений, связанных с COVID-19, Китай по-прежнему сталкивается с серьезными экономическими трудностями. Так, экономика Китая ощущает недостаток совокупного спроса, давление занятости и структурные проблемы. Государственное статистическое управление КНР даже сообщило о приостановлении публикации данных о безработице с разделением по возрастным группам в этом месяце. Прибыль промышленных предприятий снижается, а малые и средние предприятия в некоторых отраслях столкнулись с серьезными проблемами.
В начале декабря стоимость акций 300 крупнейших компаний КНР (индекс CSI300) упала до минимума почти за пять лет. На тот момент чистая продажа китайских акций иностранными инвесторами продолжалась четвертый месяц подряд — худший период в истории страны. К концу месяца Financial Times подсчитало, что с августа иностранные инвестиции в китайский фондовый рынок за 2023 год сократились на 87 процентов, с пиковых 33 миллиардов долларов до 4,4 миллиарда. В частности, повышение спроса на услуги способствовало восстановлению сферы туризма. Однако ослабление внешнего спроса, в основном из развитых стран, привело к тому, что экспорт товаров из многих стран Восточной Азии сократился в первые три квартала 2023 года. В Соединенных Штатах импорт из Китая в последние годы был частично замещен импортом из других стран, в частности из блока АСЕАН, Европейского Союза, Канады и Мексики.
С 2006 года Австралия и Китай стали партнерами, и начались поставки сжиженного газа. Во многом политика «трех линий» была введена как раз для пресечения спекуляций на рынке недвижимости. Сегодня, чтобы снова стимулировать рост, политбюро хочет ослабить некоторые ее компоненты, в том числе сделать не такими строгими ограничения уровня заимствований. После кризиса 2008 года множество строек заморозились, а в России появилось огромное количество обманутых дольщиков, которые вложились в жилье еще на этапе строительства, но так и не получили свои квартиры. В какой-то момент в РФ насчитывалось до 400 тысяч обманутых дольщиков — и правительство до сих пор пытается решить проблемы многих из них. Долевое строительство возникло в России вместе с рыночной экономикой — в начале 1990-х.
До конца года центробанк КНР обещает еще сильнее смягчить эти требования, рассчитывая, что высвободившиеся деньги направят на поддержку кредитования и рост потребительского спроса. В течение нескольких десятилетий стройка была одним из главных драйверов роста китайского ВВП, который в нулевые годы неоднократно превышал 10% в год. Китайцы активно вкладывали деньги в недвижимость, как в один из самых безопасных инструментов для инвестиций.
Правление Мао характеризовалось объединением страны после долгого периода раздробленности, ростом индустриализации Китая и умеренным ростом благосостояния народа. Однако коммунистические экономические эксперименты, такие как «Большой скачок» привели к экономическому кризису и массовому голоду.После смерти Мао Цзэдуна (1976) в 1979 г. На первом этапе реформ высокий рост обеспечивался сельским хозяйством, освобождённым от многочисленных ограничений эпохи Мао. Партия поощряла широкомасштабное развитие мелкотоварного производства, кустарной промышленности. В стране возникла огромная масса мелких технически отсталых предприятий, на которых трудились ремесленники, портные, обувщики и т.
Но формально поводом к усилению контроля послужила реальная проблема, а именно — регулярный обман инвесторов. Очередным громким случаем в 2020 году стала фальсификация отчетности китайской сети кофеен Luckin Coffee, которая заявляла о намерении потеснить Starbucks в США. Как оказалось, компания завышала свои показатели более чем в полтора раза, что и обеспечило ей взлет на бирже. Оба показателя в последнее время растут медленнее, чем прежде, в том числе из-за торговой войны с США. Американские компании активно вкладывались в китайскую экономику, привлеченные дешевой рабочей силой и низкими издержками. В России это все воспринимается с определенной тревогой, с учетом того, что Китай не только сегодня, но и в перспективе на многие годы – один из основных покупателей российской нефти и природного газа.
Очередное геополитическое обострение, конечно, повлияло на тенденцию, однако вряд ли стало основным фактором. В конце концов, торговая война длится уже давно, а страсти вокруг Тайваня вышли на уровень прямых угроз еще осенью 2022 года. Однако в 2023-м международный бизнес уже привык к геополитике, чего стоит только налаженный в Россию параллельный импорт, так что вряд ли инвесторов могли настолько напугать предупреждения США и Европы. А вот чистки в Китае и невозможность понять, что происходит, стали очень неприятной новостью. Если китайские власти хотели убедить весь мир в том, что их экономике ничего не угрожает, то, кажется, они перестарались. Факты указывают, что такие действия были восприняты прямо противоположным образом.
Уходящий 2023 год для Китая начался на позитивной ноте после отмены продолжительных антиковидных ограничений, ослаблявших экономический рост. Однако уже во втором квартале 2023 года первоначальный восстановительный импульс выдохся, и это проявилось в ослаблении роста экономики по отношению к предыдущему кварталу с учетом сезонности. Правительство и Народный банк Китая в течение всего года предпринимали новые попытки стимулирования спроса. С тем, что Китай перейдет к стимулированию экономики, согласен и Егор Сусин из «Газпромбанк Private Banking».
И через него же проходит почти 60% китайских внешних прямых инвестиций, что позволяет Пекину расширять рынки, наращивать торговлю и укреплять влияние в мире. Серьезной проблемой для Китая является резкий рост безработицы среди молодежи, которая превысила 21 процент летом 2023 года. Это является одним из факторов, тормозящих частное потребление – из-за низких доходов, а также желания сохранять сбережения. Наш прогноз для американской экономики — это 1,4 процента экономического роста в 2024 году и 1,7 процента в 2025 году.
Также будет расширен доступ к внутреннему китайскому рынку и предприняты меры для привлечения иностранных инвестиций в промышленный сектор страны. По оценке министра, в январе-феврале 2022 года темпы прироста прямых иностранных инвестиций составили двузначное число. За 2020 год иностранные инвестиции в китайские акции и облигации выросли на 40 процентов, превысив 800 миллиардов долларов. Активное развитие внутреннего спроса, экспорта и привлечение иностранных инвестиций могут привести к тому, что экономика Китая в 2022 году может превзойти по размеру экономику Европейского союза.
Ряд экспертов отмечают, что группа тесно связана с девелоперским бизнесом, и ее крах может привести к волне банкротств банков, трастовых и страховых компаний. При этом нельзя сказать, что Пекин закрывает всю неприятную для себя информацию. В августе он отказался от публикации данных по безработице среди молодежи после того, как она достигла рекорда (21,3 процента), однако продолжает каждый месяц раскрывать слабую статистику по PMI и внешней торговле (например, в России последние данные закрыты). Он обеспечивает Китаю более 70% прямых иностранных инвестиций, благодаря которым растет экономика и богатеет страна.
В то же время в 2023 году Китай решил ввести пошлины на ввоз американской продукции. Причем число товаров вскоре достигнет тысячи, а наибольший налог составляет 25 %. Хотя Россия и Китай стабильно сотрудничают на протяжении многих лет, однако именно в последнее время товарооборот постепенно увеличивается. В 2017 году наблюдался подъем, а в 2018 был достигнут рекордный оборот свыше 100 млрд $. Доступно к прослушиванию Международное радио Китая, вещание которого осуществляется на 38 языках. Доступно немало местных каналов, для туристов и гостей страны предусмотрены программы на русском и английском языке.
По уровню военной мощи, образования и доли валюты в мировых резервах Китай быстро поднимается. Например, в 2017 году Китай получил контроль над 69 км² земли в шри-ланкийском городе Хамбантота, после того как правительство Шри-Ланки не смогло погасить кредит, выданный Китаем на строительство морского порта в городе. Экономические реформы подняли уровень жизни в Китае, и в 2021 году Си Цзиньпин объявил победу над крайней бедностью. Если в 1978 в эту категорию попадали 82% китайцев, то по итогам 2020 эта доля опустилась до нуля.
Цены на новое жилье в декабре прошлого года показали самое резкое падение с февраля 2015 года. Китайская экономика по итогам 2023 года выросла на 5,2% в годовом выражении, отчиталось в среду, 17 января, Государственное управление статистики КНР. Таким образом, экономический рост оказался выше отметки, которую закладывало на год правительство, — 5%. В то же время росту отчасти способствовал эффект низкой базы 2022 года, во время которого по всему Китаю продолжались локдауны, отмечает Reuters.
За 50 лет Китай проделал большой путь от аграрной страны, страдающей от голода, до второй экономики мира, крупнейшего мирового экспортера и лидера в новых технологических отраслях. Разбираемся, что они значат для второй крупнейшей экономики мира и как могут повлиять на Россию. Экономический результат Китая в 2024 году будет во многом зависеть от того, насколько эффективно чиновники повлияют на рынок недвижимости, отмечается в аналитической записке Moody’s. В прошлом году власти уже пытались поддержать сектор, увеличив возможности дополнительного кредитования для застройщиков и снизив минимальный коэффициент первоначального взноса на ипотеку, однако эти меры пока малоэффективны. Банкир отмечает, что украинцы, скорее всего, будут выбирать ультракороткие вклады. Во времена определенной экономической неопределенности вклады сроком 3 – 6 месяцев гарантируют, хоть и не максимальный, но все же доход, который будет перекрывать инфляцию.
Так, промышленность выросла всего на 3,7 процента по сравнению с тем же периодом прошлого года, когда в стране были объявлены многочисленные локдауны. Темпы роста розничных продаж в июле оказались ниже и прогнозных 3,2 процента, и июньских 3,1 процента. Хуже предварительных оценок оказались и результаты рынков автомобилей, одежды, средств связи, стройматериалов. Сам Пекин в этом году поставил целью добиться 5-процентного роста ВВП, что оказалось ниже ожиданий некоторых аналитиков с учетом довольно скромных темпов прошлого года. Тогда в стране еще действовали жесткие пандемийные ограничения, и экономика выросла только на 3 процента при целевом показателе в 5,5 процента. Если же подобной перестройки не произойдет, то традиционные паттерны, такие как активные инвестиции в инфраструктуру и сектор недвижимости, больше не смогут быть столь же эффективны, как в прошлом.
По данным Всемирного банка, больше 850 миллионов человек были избавлены от нищеты. Гонконг перешел от Британии Китаю, но сохранил демократические свободы, независимый суд, собственную финансовую систему и регулирование. Именно благодаря им Гонконг – абсолютный лидер в рейтинге экономической свободы, тогда как континентальный Китай с его коммунистическим бизнес-климатом занимает 100-е место. Политика “Большого скачка вперед” была попыткой председателя КНР Мао Цзедуна быстро индустриализировать экономику Китая. Опасения также вызывают переговоры Китая со странами-участницами инициативы о строительстве на их территории военных баз.
Это стало максимальной суммой за время наблюдений, ведущихся с 2006 года[17][18]. К концу XVII века китайская экономика оправилась от ущерба, нанесённого войнами, в пучине которых сгинула Империя Мин и сопутствовавшими им неурядицами[1]. В течение следующего столетия происходило развитие рынков, однако с более значительным товарообменом между провинциями, увеличившейся ролью международной торговли и в условиях роста населения страны[2].
В последний раз в Китае снижали в один день и нормы резервирования, и ставку обратного репо 10 лет назад. В целом эксперты называют представленный пакет самой крупной и масштабной мерой поддержки жилищного кредитования в Китае, поскольку он охватывает как покупку нового жилья, так и расчеты за непогашенные кредиты. Это должно помочь банкам и строительному сектору выбраться из затянувшегося кризиса. Также китайский центробанк смягчит требования кредитования ипотечных заемщиков. При покупке второго жилья минимальный размер первоначального взноса снизят с 25 до 15%. Поддержка государства адресована в первую очередь сектору недвижимости, пребывающему в кризисе уже не первый год.
Дефлятор ВВП — показатель, который, как отмечает Bloomberg, дает более широкое представление о ценовой динамике, чем индекс потребительских цен, по расчетам агентства снизился в IV квартале на 1,5%. Показатель падает уже третий квартал подряд, что позволяет говорить о самом продолжительном дефляционном эпизоде с 1998 года, отмечает Morgan Stanley. Несмотря на кризис в секторе недвижимости, Китай остается двигателем мировой торговли. Здесь расположены 12 из 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний в мире. Страна является лидером в таких отраслях, как производство электромобилей, а также солнечная и ветряная энергетика, ключевые для экономики будущего. Несмотря на снижение темпов роста рождаемости, КНР — вторая по численности населения страна в мире с активно расширяющимся средним классом, который будет обеспечивать внутренний спрос еще долгое время.
Но это скорее вопросы, которые станут актуальными в долгосрочной перспективе. В рейтинге стран по уровню образования Китай поднялся с 24 места в 2020 до 22 места в 2021 и обогнал Россию, которая за аналогичный период спустилась с 21 на 23 место. Если в 1982 году доля грамотного населения в возрасте 15 лет и старше была на уровне 66%, то в 2018 — уже 97%.
Товарооборот между КНР и странами Центральной Азии в 2012 году составил почти 46 млрд $. Благодаря научным работникам удалось запустить программу по изобретению ядерного оружия и построить электростанции. В стране много велосипедистов, которые не готовы пересаживаться на менее практичный транспорт. В соседних странах он отличается, поэтому на границе меняют колесные пары. Сейчас осуществляется строительство фотоэлектрических электростанций, а также привычных гидроэлектростанций. Через несколько лет, по прогнозам, общая мощность будет составлять 500 ГВт.
Президент США Джо Байден даже назвал экономические проблемы Китая «тикающей бомбой замедленного действия». Когда массово начнутся неплатежи по этим долгам, возникнет вопрос об устойчивости всей китайской финансовой системы. Это создает опасную основу для вызревания масштабного кризиса, считает Ковачич.
Я думаю, что у Китая есть структурные проблемы, на которые многие предпочитают закрывать глаза из-за общего роста экономики. Они заключаются в экстрактивных институтах с чрезмерной концентрацией власти в элитных кругах правительства и неограниченной возможностью направлять крупные объемы капитала на неэффективные политические цели. Поэтому по мере скопления непродуктивных проектов и постоянного вливания в них средств случается все большее количество дефолтов и, как следствие, накопление проблемных активов в экономике. Что касается влияния ситуации в Китае на российскую экономику, здесь есть разные факторы.
Несмотря на это, в начале 2023 года Китай неофициально разрешил своим компаниям закупать австралийский уголь. В результате за первое полугодие стране удалось сократить закупки более дорогого российского угля. Летом Китай также отменил повышенные пошлины на ячмень и еще ряд товаров, а в конце октября пообещал отменить тарифы на вино. Более того, накануне первой информации о готовящемся визите Пекин отпустил австралийскую журналистку Чэн Лэй, арестованную в 2020 году по обвинению в разглашении гостайны. Тогда Канберра сначала отказалась от китайских технологий 5G, которые продвигала компания Huawei, посчитав их угрозой национальной безопасности, а затем приняла закон, направленный против попыток Китая вмешаться во внутреннюю политику. Ситуация ухудшилась в 2020 году, когда премьер Скотт Моррисон призвал провести расследование обстоятельств начала пандемии COVID-19, недвусмысленно намекая на Китай.
Китай планирует отказаться от импортной нефти, прилагая больше усилий, чем раньше по ее добыче. Только половина жителей деревни занимается привычным делом, другие же ездят в города на заработки. Отрасль экономики занимает всего 13 % валового внутреннего продукта республики. Так что не исключено, что «дракон, ведущий за собой» все-таки не поведет мировую экономику к спаду, а сможет перестроиться на другие скорости развития, отдавая приоритет качеству.
Поставки газа из России (включая природный газ и СПГ) увеличились на 6,5% — до $11,7 млрд. Как отмечает информагентство, это наверняка стало неловким моментом для Китая, который старается расширять свои военные возможности. Новейшая атомная подводная лодка затонула прямо около причала, сообщает Reuters 27 сентября. По данным агентства, инцидент произошел в мае-июне в Китае, а сейчас об этом рассказал источник в вооруженных силах США.
Китайские СМИ перед визитом объясняли населению, что Австралия была врагом из-за давления США, а не сама по себе. Им посоветовали быть особенно осторожными при контактах с клиентами за рубежом, а также тщательнее проверять экспертов, участвующих в конференциях, чтобы там не прозвучали недопустимые мнения. Источник Bloomberg отмечал, что цензура на фоне новой порции негативной статистики ужесточилась как минимум еще в двух инвестбанках, а под запрет попали комментарии относительно обменного курса юаня. Как минимум в августе подобные занятия государственному и частному бизнесу приходилось проводить еженедельно, а некоторые топ-менеджеры тратили на это до трети рабочего времени. Среди компаний, отметившиеся в такой активности, — China International Capital Corp., Bank of Communications Co., Bank of China Ltd. и Bank of Communications, Industrial & Commercial Bank of China Ltd. и Bright Food Group Co. Опрошенные Bloomberg примерно в то же время инвесторы в один голос указали, что понимать происходящее в Китае становится все сложнее.
Многие менее крупные города уже приняли меры по облегчению приобретения жилья. Некоторые международные компании в Китае при этом чувствуют себя сравнительно неплохо в условиях снижения экономической активности страны. Авторы книги об американской торговой сети Costco Дэвид и Сьюзен Шварц в начале июля посетили три магазина Costco на окраине Шанхая и в соседнем городе Сучжоу. По их словам, средняя посещаемость магазинов в день составляет около 7000 человек, что вдвое больше, чем в США, для магазинов примерно одинакового размера. В августе нью-йоркская марка косметики премиум-класса Malin+Goetz открыла свой первый магазин в Шанхае.
Рост розничных продаж в июне замедлился до 3,1% в годовом выражении по сравнению с 12,7% в мае. Общий уровень безработицы в течение II квартала был на уровне 5,2%, однако среди молодежи этот показатель побил майский исторический рекорд и достиг 21,3%. По данным главного таможенного управления КНР, в прошлом месяце общий импорт нефти в Китае упал на 16 процентов по сравнению с июнем, закупки российской нефти притом сократились месяц к месяцу почти на четверть. Проблемы с трудоустройством молодых связаны с тем, что примерно две трети из тех, кто сегодня сидит без работы, получили высшее образование, — однако в экономике Китая массовой потребности в квалифицированных кадрах не появилось. Соответствующие отрасли вроде IT или финансов сегодня недостаточно развиты. Идти на заводы молодежь притом не хочет – и в результате, по данным китайского министерства трудовых ресурсов и социального обеспечения, к 2025 году в обрабатывающей промышленности будет пустовать около 30 миллионов рабочих мест.
Снижение экономической активности происходит в период структурной трансформации китайской экономики, когда стимулируется интенсивный, а не экстенсивный рост. На сектор недвижимости завязаны множество других индустрий, начиная с производства стройматериалов и транспорта и заканчивая электроникой и финансами. Отрасль имеет более серьезное значение для развивающихся стран (какой до недавних пор считался и Китай), которые остро нуждаются в строительстве инфраструктуры. Многие ошибочно восприняли последствия от коронавирусных ограничений как главную причину замедления китайской экономики.
В первом полугодии темпы роста национальных инвестиций в основной капитал продемонстрировали тенденцию к снижению, частные инвестиции сократились на 0,2% по сравнению с предыдущим годом. Однако если рассмотреть эту перспективу без учета рынка недвижимости, то мы увидим, что в первом полугодии частные проектные инвестиции (без учета инвестиций в развитие недвижимости) выросли на 9,4% в годовом исчислении, что на 5,6 п. Правительство города Гуанчжоу объявило об ослаблении ограничений на выдачу ипотечных кредитов, что позволит покупателям жилья пользоваться льготными кредитами на покупку первого дома независимо от их предыдущей кредитной истории. Гуанчжоу стал первым крупным китайским городом, объявившим об ослаблении ограничений на выдачу ипотечных кредитов, поскольку правительство наращивает усилия по оживлению пострадавшего от кризиса сектора недвижимости и укреплению экономики. Гонконгский индекс Hang Seng Mainland Property Index вырос на 3,3% после заявления властей города Гуанчжоу. Этому примеру могут последовать остальные три крупнейших китайских города — Пекин, Шанхай и Шэньчжэнь.
Большую часть экспорта из Российской Федерации составляет нефть и минеральное топливо. Из КНР в Россию доставляется большое количество автомобилей и комплектующих. Сейчас много усилий прилагается к модернизации железной дороги для высокоскоростных поездов (со скоростью 350 км/ч).
Как сообщило государственное статистическое бюро Китая, ВВП страны в первом квартале 2021 года составил 24,93 триллиона юаней (3,8 триллиона долларов) и превысил предыдущий рекорд в 15,3%, зафиксированный в первом квартале 1993 года. Сейчас многие наблюдатели сомневаются, что Китаю удастся выполнить и сравнительно не амбициозный план этого года. Ключевые показатели по итогам прошлого месяца демонстрируют, что ситуация складывается хуже даже осторожных прогнозов.
Хотя ожидается дальнейшее замедление глобальной инфляции, любая эскалации конфликтов и климатические потрясения могут привести к всплеску цен на энергоносители, а также продукты питания. В статьях расскажем о становлении экономики Китая, о работе банковской системы и монетарном регулировании, об особенностях государственной статистики, о работе бирж и том, как копят и инвестируют в Китае. В этой статье мы разберем историю становления китайской экономики, ее современную структуру и стратегию развития.
Для этого будет необходимо раскрытие реальных владельцев жилья, но большинство из них не сможет объяснить происхождение денег, на которые они его приобрели. Еще, скорее всего, выяснится, что многие из них тесно связаны с Коммунистической партией Китая. Вот почему почти 20 лет экспериментов по введению налога на недвижимость в КНР ни к чему не привели — это попросту политически невозможно.
Именно активное жилищное строительство по всей стране долгое время было драйвером китайской экономики, однако за время пандемии сектор накопил огромный долг и большой портфель из недостроенных объектов. Структурных факторов для улучшения ситуации не так много — рождаемость снижается, урбанизация замедляется, отмечает Bloomberg. Розничные продажи в декабре 2023 года выросли на 7,4% в годовом выражении, сильно ниже прогноза опрошенных Bloomberg экономистов в 8%. Экспорт в 2023 году в годовом выражении снизился на 4,6% — это первое снижение показателя за последние семь лет.
Или возьмем, к примеру, подоходный налог — большинство китайцев его попросту не платят. Но как только вы начнете расширять налоговую базу, то сразу получите классический синдром «Бостонского чаепития». [Как и в случае с лозунгом] «нет налогам без представительства», такая ситуация стала бы политическим динамитом. В середине декабря китайские власти заявили об уверенном прогрессе в высококачественном развитии, правда, тут же представили экстренный план по восстановлению экономики, состоящий из девяти шагов. На данный момент у экспертов нет претензий к цифрам от Главного таможенного управления Китая, потому что импорт и экспорт можно проверить по данным другой стороны, тех же США и Евросоюза, крупнейших торговых партнеров Китая. Более того, Государственное статистическое управление (ГСУ) даже признает факты дефляции (июль и октябрь), о которой запрещено говорить экспертам.
«Если в доковидные времена внутренний спрос был одним из главных двигателей экономики, то сейчас он таким не воспринимается», — указывает экономист. Замедление роста китайской экономики, утверждает Bloomberg, вызывает последствия по всему миру. «По планам, на экономику Китая должна была приходиться треть глобального экономического роста в этом году, — отмечает издание, — поэтому ее драматическое замедление в последние месяцы вызвало тревогу во всех странах».
Прогнозируется, что глобальный рост замедлится с 2,6 процента в 2023 году до 2,4 процента в 2024 году. Министр торговли КНР Ван Вентао предупредил, что китайская экономика в 2022 году сталкивается с многочисленными проблемами внутри страны и внешнеэкономическими факторами, пишет Reuters. В их число входят неопределенность перспектив развития мировой торговли и слабый внутренний спрос.
В принципе, если взять не самые передовые технологии, то уже в начале января 2023 многие российские предприятия перешли на оборудование из Китая. В то же время китайские компании очень осторожно относятся к риску попадания под вторичные санкции со стороны Соединенных Штатов или Евросоюза. Кстати, для Беларуси, которая получила статус наблюдателя в Шанхайской организации сотрудничества, Китай, наряду с Россией, тоже является важным рынком для сбыта своих товаров, в частности, продовольственной и сельскохозяйственной продукции. Китай является потенциальным важным инвестором в развитие инфраструктуры Беларуси. Длительный период высоких процентных ставок, вероятно, приведет к сокращению совокупного спроса, увеличению числа дефолтов и может привести к резкой коррекции цен на активы, особенно в развитых странах, тем самым еще больше подрывая динамику роста.
По оценкам Международного энергетического агентства, дефицит кобальта возникнет уже в 2025 году, а спрос в литии и никеле вырастет кратно согласно этим же прогнозам. Отношения с Советским Союзом испортились, и Мао начал так называемую «культурную революцию» по очищению рядов компартии от своих противников и приверженцев идей развития капитализма в Китае. Экономика Китая — вторая после США экономика мира по размеру номинального ВВП, а с 2014 года — первая по ВВП по паритету покупательной способности. Согласно прогнозам лондонской консалтинговой компании CEBR, в 2030 Китай обгонит США по размеру номинального ВВП и станет крупнейшей экономикой мира.
Россия уже стала для Китая крупным рынком экспорта произведенных в стране товаров. Так, в импорте легковых автомобилей на Китай в 2023 году пришлось 70%, что значительно больше, чем 10% в 2021 году. Глобальные инвесторы уже вывели с китайских фондовых рынков более $10 млрд. Министр торговли США Джина Раймондо заявила, что инвестиции в Китай становятся все более рискованными.
С другой стороны, присоединение к ВТО в 2001 году открыло Китаю новые горизонты. Тарифы и ограничения на торговлю с другими странами снижались, и вскоре китайские товары продавались по всему миру. В течение последних 40 лет Китай провел серию рыночных реформ, которые открыли страну для торговли и иностранных инвестиций, вытащив из бедности сотни миллионов человек. Есть вопросы связанные с торговыми отношения Евросоюза и Китая, в частности вызванные действиями Китая по защите своей отечественной индустрии электромобилей.
В те же сроки в Китай зачастили крупнейшие американские бизнесмены, но по итогам переговоров с чиновниками как один отказывались от комментариев. В конце марта Reuters выяснило, что премьер Ли Цян выступал на деловых мероприятиях, где присутствовали гендиректор Apple Тим Кук и глава Pfizer Альберт Бурла. За весну Китай также посетили Илон Маск, Патрик Гелсингер (Intel), Мэри Барра (General Motors), Стивен Шварцман (Blackstone) и Джейми Даймон (JPMorgan). Там собравшимся объяснили, что контроль над сектором ужесточится, а недавние случаи преследования банкиров — не случайность. В Пекине объясняли такое решение политическим давлением и угрожали ответными мерами.
Замедление экономики Китая прежде всего будет негативно сказываться на мировых поставщиках сырья, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «При замедлении экономики страна будет покупать значительно меньше сырья, что в конечном итоге приведет к избытку предложения многих ресурсов на мировом рынке и падению цен», — объясняет аналитик. Мировые цены на сырье уже сейчас ниже, чем они могли бы быть, если бы китайская экономика развивалась теми темпами, каких от нее ожидали в начале года. После того как в конце прошлого года китайские власти начали снимать пандемийные ограничения, которые действовали в стране почти три года, экономике прогнозировали быстрый и уверенный рост. Однако спустя всего полгода оптимизм по поводу постковидного восстановления Китая практически исчез на фоне поступающих негативных данных. Валовый внутренний продукт Китая во II квартале этого года вырос всего на 0,8% в сравнении с предыдущим кварталом.
Только с 30 августа для въезжающих в страну отменили обязательный тест на коронавирус. За это время население стало больше сберегать и меньше потреблять, опасаясь неопределенности. Перейти на новые драйверы роста — потребление — так и не получилось, хотя власти Китая уже около 15 лет говорят о том, что нужно переходить от ориентации на экспорт к внутреннему рынку.
Долги у этих квазигосударственных структур очень велики и никто до конца не может посчитать точно, сколько именно их накопилось. Действительно, один из крупнейших китайских застройщиков Evergrande не смог заплатить по своим долгам. Его акции на Гонконгской бирже в первый же день торгов рухнули почти на 87%. Продажи недвижимости упали примерно на 50% ниже пикового уровня 2020 года, что ударило по уверенности домохозяйств, для которых покупка недвижимости — один из основных способов сохранения и приумножения сбережений.
Система мониторинга цен на зерно подверглась реформированию, что позволило ценам на рис медленно расти в течение XVIII века[9]. Опасаясь влияния крупных коммерсантов, правительства эпохи Мин обычно ограничивали их лицензиями и не позволяли открывать новые шахты нигде кроме депрессивных районов[10]. Эти китайские ограничения на разработку ресурсов и внешнюю торговлю некоторые историки[англ.] считают основной причиной европейского чуда, благодаря которому западный мир обогнал Китай экономически. Согласно данным Главного таможенного управления КНР, товарооборот Китая в июле снизился на 13,6% по сравнению с прошлым годом. Импорт снижается уже с начала 2023 года, а в июле падение достигло максимальных значений — 12,4%.
Населению пытались объяснить, что проблемы, которые у них есть, возникли из-за банкиров. На это указывает требование к работникам финансовой сферы подавить гедонизм и экстравагантность, в том числе избыточное стремление к изяществу и изыскам, от департамента расследований Центральной комиссии по проверке дисциплины. На этом фоне официальное признание проблем самим Си Цзиньпином утверждает его в необычном статусе. Он становится не только национальным лидером, но и главным критиком положения дел в стране, определяющим границы дозволенного. А вот всех остальных претендентов на эту роль предупредили о нежелательности пессимизма.
Как правило, в частном секторе, а именно в сфере технологий и образования, где они могут применять полученные знания, зарабатывая при этом хорошие деньги. Но в 2020 году прибыли обоих секторов начали значительно падать после того, как политбюро решило ужесточить контроль над ними. Как следствие, стало создаваться меньше рабочих мест, которые традиционно привлекали множество выпускников вузов.
В исследовании, за которым внимательно следит деловое сообщество, приняли участие 258 портфельных менеджеров, которые в общей сложности управляют активами в 678 миллиардов долларов. Радикальным образом в трех крупнейших экономиках мира (совокупный номинальный ВВП ЕС равен китайскому) расходится только информационная политика в этой области. Для США и Европы открытость информации и прогнозируемость действий властей находятся в абсолютном приоритете, а Китай в последний год свои данные усиленно прячет, проводя ключевые решения в режиме спецоперации. Под конец года стало возможным подсчитать, какая из двух политик приносит инвестиции. Лучше всего для этого подходит динамика голубых фишек, то есть биржевые индексы крупнейших компаний регионов. Экономисты во всем мире ожидали уверенного восстановления, и первые месяцы подтверждали такие предположения, хотя скромные цели Пекина на 2023 год — рост ВВП всего на 5 процентов — смотрелись удивительно.
Некоторые эксперты указывают на структурные проблемы и коррупцию, которые укоренились в китайской экономике. Это подтверждает падение рынка недвижимости, рекордная безработица среди молодежи, а также рост долгов китайских провинций. Геополитическая напряженность, охлаждение отношений с Западом и последующий отток иностранных инвестиций еще более усугубляют ситуацию. С другой стороны, нынешний спад может быть связан с долгосрочным снижением тренда роста — ведь Китай, по сути, стал развитой страной, в которой становится все сложнее поддерживать такое стремительное увеличение ВВП.
Самые свежие данные и правда указывают на первые признаки улучшения ситуации. Два важных показателя деловой активности — промышленное производство и розничные продажи — существенно выросли в августе вопреки ожиданиям, согласно данным национального статистического бюро Китая. Промышленное производство в августе поднялось на 4,5%, показав наивысшие темпы роста с апреля, тогда как розничная торговля ускорила рост до 4,6%, продемонстрировав лучший результат с мая. За первые шесть месяцев 2023 года уровень безработицы среди молодежи (то есть людей от 16 до 24 лет) в Китае составил рекордные 21% — выше, чем когда-либо в истории страны. После того как цифры привлекли внимание журналистов и экспертов по всему миру, правительство отказалось от дальнейшей публикации этой статистики. При этом доля безработных в возрастной группе от 25 до 59 лет за тот же период была стабильно низкой — всего 4,1%.
По его мнению, именно стимулирование внутреннего спроса могло бы поддержать желаемые темпы роста китайской экономики. Еще одна проблема, по мнению Сусина, — в отсутствии значительного стимулирования внутреннего потребления со стороны правительства. «После пандемии домохозяйства накопили значительные сбережения, причем они до сих пор продолжают расти, но склонности тратить эти средства пока у местного населения нет», — констатирует Сусин. Как ни странно, проблемой для Китая в текущих реалиях является низкая инфляция, продолжает экономист.
«Такой подход чреват тем, что экономика страны не получит достаточного стимула для восстановления и лишь усугубит свои текущие проблемы, для исправления которых в будущем понадобится еще больше заимствований, чем нужно сейчас», — отмечает экономист. Самым большим тормозом китайской экономики по-прежнему остается сектор недвижимости. Продажи новых квартир по итогам прошлого года упали на 6%, инвестиции в недвижимость снизились на 9,6%.
В 2013 году Китай представил новую стратегическую программу по возрождению Великого шелкового пути — «Один пояс — один путь». Эта программа направлена на развитие инфраструктуры и ускорение экономической интеграции стран, расположенных вдоль маршрута исторического Шелкового пути из Азии в Европу. Если в 1990 году там вообще не существовало полупроводниковой промышленности, то в 2021 страна занимала уже 15% глобального рынка производства чипов. Пунктом «Большого скачка» было развитие металлургии, но знаний о свойствах металла и принципах производства стали в компартии не было, поэтому коммунам предлагалось плавить руду в глиняных печах, а топить их дровами.
Пекин, неожиданно для большинства наблюдателей, вместо подавления беспорядков силой изменил стратегию борьбы с COVID-19 и поспешно отменил большинство мер. Аналитики не исключали, что власти опасались большого социального взрыва, но, возможно, на такое решение их натолкнули совсем плохие результаты в экономике — вместо заявленного роста на 5,5 процента ВВП страны увеличился только на 3 процента. В то же время, с конца третьего квартала 2023 года правительство Китая активизировало усилия по стимулированию экономики. Слабое инфляционное давление дало возможность смягчить денежно-кредитную политику, снизив процентную ставку для стимулирования внутреннего спроса. Правительство также пытается стабилизировать сектор недвижимости, предоставляя кредиты фирмам-застройщикам, смягчая требования к первоначальному взносу и понижая ставки по ипотечным кредитам для покупателей и владельцев жилья.
Регионы, импорт из которых упал сильнее всего, — это Африка, Япония, Корея, Тайвань. По мнению вице-президента Народного банка Китая Лю Гоцяна, восстановление международного потребления и экономики после эпидемии потребует времени, в целом считается, что для возвращения к нормальному уровню необходимо около года. Признаков спада китайской экономики все больше — к концу августа курс юаня опустился до самого низкого уровня со времен кризиса 2008 года, производственная активность снижается пятый месяц подряд. В Китае до сих пор процветает серая экономика — по разным оценкам, в нее вовлечено порядка 60% городского населения. Следовательно, доля поступлений от подоходного налога физических лиц рекордно низкая — лишь 6% от всей суммы собираемых в стране налогов, тогда как в государствах ОЭСР она составляет 24%.
«В конце 2023 года китайские лидеры обещали проактивную фискальную политику в 2024 году для поддержки роста экономики около 5%. Для финансирования расходов планируются специальные выпуски суверенного долга и долгов местных администраций», — указывает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Однако даже с учетом масштабных мер стимулирования экономики правительством и сохранении низких процентных ставок Центробанком Китая, рост ВВП КНР в 2024 году будет еще ниже, чем в 2023-м, — 4,5-5%, заключает экономист. Традиционно подавляющая доля китайских закупок в России приходится на минеральное топливо (нефть, нефтепродукты, природный газ, уголь). В 2023 году Китай импортировал рекордные 107 млн т российской сырой нефти — на 24% больше, чем в 2022 году.
В годовом выражении экономика выросла на 6,3%, ускорившись с 4,5% в I квартале. Хуже рыночных ожиданий, а сам рост фиксируется с низкой базы прошлого года. С одной стороны, он признает важность инноваций и необходимость в открытой экономике, привлекающей инвестиции и вовлекающей население, чтобы иметь ресурсы для поддержания роста и инноваций. С другой стороны, он испытывает паранойю по поводу внешних и внутренних угроз для партии. Поэтому он уделяет огромное внимание безопасности, ставя ее на первое место, тем самым подрывая открытость страны. Китай сможет поддерживать рост в будущем, но не на тех уровнях, которые были пять или десять лет назад, а, скажем, между двумя и пятью процентами в год.
Доля китайских электромобилей на европейском рынке быстро растет, и Евросоюз планирует расследовании в отношении государственных субсидий в Китае и импорта китайских электромобилей, что может сказаться на многих других аспектах взаимных экономических связей. Кстати, с 2020 года 66 компаний-застройщиков в Китае объявили дефолт, в том числе пять из них – в первой половине 2023 года. В долгосрочной перспективе соображения национальной и экономической безопасности, а также геополитические факторы с большой вероятностью повлияют на глобальные цепочки поставок. В развитых странах наблюдается переориентация производства и поддержка внутренних производственных мощностей. Все большее число крупных фирм, работающих в зоне евро, заявили о намерении перенести операции в Европейский Союз.
Кроме поддержки сектора недвижимости китайский ЦБ планирует стимулировать и фондовый рынок, который падает четвертый год подряд. С пиков 2021 года китайские публичные компании потеряли порядка 6,5 трлн долларов своей капитализации. Инвесторам не нравятся низкая динамика потребительских расходов и усиление контроля государства над бизнесом. Как сообщает издание Financial Times, китайские акции зафиксировали наилучшую недельную динамику с 2008 года благодаря инициативам правительства по стимуляции экономики. В понедельник Пекин объявил о внедрении масштабного пакета мер поддержки, выделив 114 млрд долларов на стабилизацию фондового рынка. Замедлению экономики КНР на Всемирном экономическом форуме в Давосе 17 января была посвящена специальная сессия под названием «Перезарядка роста в Китае».
Речь шла о стимулировании внутреннего спроса, проведении активной фискальной политики, поощрении инноваций, расширении программы строительства доступного жилья одновременно с решением кризиса на рынке недвижимости. А кроме того, как и в прошлых инициативах, Пекин намеревается решать проблемы через увеличение иностранных инвестиций. Вероятно, с последним пунктом китайские власти рассчитывают переломить тенденцию 2023 года, хотя не объясняют, за счет чего.
Китайская экономика достигла огромных размеров в рекордные сроки, а поддерживать такой темп со временем становится все труднее, объясняет профессор Морган. «По мере роста и обогащения экономик их способность к высоким темпам роста снижается, поскольку в них исчерпывается резерв низкоквалифицированной рабочей силы, не требующей высоких затрат на оплату труда», — говорит Морган. Правда, теория не является общепринятой, а современная история знает несколько исключений — это, например, страны Персидского залива, а также Япония и Южная Корея.
Такой сценарий предполагает, что среднегодовой рост ВВП с 2023-го по 2030-й составит 3,5 процента. Правительство расширило сословие землевладельцев, вернув хозяевам земли, отобранные в конце эпохи Мин у тех, кто не мог заплатить земельный налог[6]. Налоговое бремя было снижено, чтобы поощрить коммерческую инициативу населения, а система своеобразной государственной барщины заменена подушной податью[7]. Управление Великим каналом было сделано более эффективным, а транспорт стал доступен частным торговцам[8].
По словам чиновника, внешняя торговля, активно развивавшаяся в 2021 году, столкнется с неопределенным внешним спросом и эффектом «высокой базы» статистических данных за 2021 год. Такой эффект возникает, когда значительные темпы падения показателя объясняются его высоким начальным значением. «В этом году давление на внешнюю торговлю будет огромным, и ситуация будет очень серьезной», — заявил министр. По оценкам Moody’s Investors Service, сегодня в Китае возникают проблемы с производительностью труда, а усугубляет ситуацию демография.
Такая реакция Пекина, с одной стороны, стала холодным душем для бизнеса, но с другой, ее можно было отнести к политическим разборкам. Ведь очень популярный в стране бизнесмен в тяжелый для страны период прямо атаковал высшее экономическое руководство. Практика приукрашивания положения дел в экономике укоренилась в Китае, как и во многих других социалистических государствах, уже давно. Страна долгие годы сталкивается с обвинениями в искажении статистики на государственном и корпоративном уровнях.
Одна из ключевых мер, которые анонсировал Народный банк Китая, — это масштабный план рефинансирования ипотеки. Ставки по непогашенным кредитам для индивидуальных заемщиков снизят в среднем на 0,5 процентного пункта. «Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией». В то же время показатель оказался ниже ожиданий экспертов, которые прогнозировали рост как минимум на 19%.
Для России в условиях частичной изоляции от западных контрагентов Китай — один из ключевых внешнеторговых партнеров. Пока даже на фоне слабого восстановления китайской экономики динамика внешней торговли между Китаем и Россией выглядит позитивно. Из данных китайской таможни следует, что за первое полугодие 2023 года товарооборот между странами вырос на 40,6%, достигнув рекордных $114,5 млрд. «Впрочем, рост товарооборота связан преимущественно с увеличением китайских поставок в Россию (в частности, автомобилей), в то время как рост импорта Китая из России выглядит более сдержанным», — отмечает Беленькая из ФГ «Финам».
Также правительство поможет рынку акций и сократит нагрузку на банки по обеспечению резервов. Благодаря строгим мерам по сдерживанию коронавируса и оказанию помощи предприятиям ВВП страны стабильно демонстрировал рост. И, несмотря на неудачное начало 2020 года, Китай стал единственной крупной экономикой, которая по его итогам показала рост, хотя и самый слабый за десятилетия (2,3%). Китайская экономика выросла на рекордные 18,3% в первом квартале 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Более высокие процентные ставки в развитых странах будут препятствовать притоку капитала в развивающиеся страны или даже спровоцируют отток капитала, усложняя ситуацию с платежным балансом и создавая риски для устойчивости долга. Таковы результаты российско-китайской торговли за 2023 год, проанализированные РБК. «Парламентская газета» – официальное еженедельное издание Федерального Собрания РФ. Издание является официальным публикатором федеральных законов, постановлений, актов и других документов Федерального Собрания.
В завершающей фазе находятся переговоры о строительстве баз в Намибии, Вануату, Камбодже и на Соломоновых островах. Эта инициатива у некоторых стран вызывает вопросы о ее конечных целях, которые могут выходить далеко за рамки экономических. В обмен на инфраструктурные инвестиции Китай получает рычаги давления на правительства стран и даже территориальные уступки.
Доля Китая в общем экспорте товаров в Соединенные Штаты резко упала после того, как Соединенные Штаты начали вводить тарифы и квоты на импорт из Китая начиная с 2018 года. Что касается собственно Китая, крупнейшей экономики этого региона, то по нашим оценкам, в 2023 году рост экономики там составил 5,2 процента, что представляет собой серьезный скачок после всего 3-процентного роста в 2022 году. Правда, после более сильного, чем ожидалось, роста в первом квартале 2023 года, связанного с отменой ограничений, со второго квартала восстановление китайской экономики начало замедляться. Еще около 142 млрд долларов смогут привлечь в экономику китайские банки — за счет высвобождения резервов на фоне объявленного центробанком снижения нормативов. Сумма оставшихся банковских резервов станет самой низкой как минимум с 2018 года, подсчитали в Bloomberg.
Потом, уже по более высокой цене, она продавалась застройщику — казалось бы, отличный бизнес, пока сохраняется рекордный спрос на недвижимость. Тем не менее доверие к аналитике на фоне общей закрытости и страха перед конкретными негативом явно было подорвано, что заставило инвесторов обращать больше внимания на сторонние факторы, по которым можно было бы судить о состоянии дел. Помимо переговоров с Байденом, китайский лидер отдельно встретился с американскими бизнесменами. Вечер стал продолжением той же дискуссии, ради которой главы крупнейших корпораций ездили в Китай весной, однако на этот раз их собеседником стал не премьер, а глава страны.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.